基于银行流动性管理视角的宏观审慎与货币政策协调研究

作     者：罗煜 张祎 朱文宇 LUO Yu;ZHANG Yi;ZHU Wenyu

作者机构：中国人民大学财政金融学院北京100872 

基　　金：国家自然科学基金应急管理项目“金融市场风险防范和化解研究--完善货币政策传导机制防范流动性风险”(71850009) 教育部人文社科青年项目“经济金融化的核心特征和微观形成机理研究”(18YJC790113) 中央高校建设世界一流大学(学科)和特色发展引导专项资金(KYGJC2020008)资助 

出 版 物：《金融研究》 (Journal of Financial Research)

年 卷 期：2020年第10期

页      码：19-37页

摘      要：本文从商业银行流动性管理视角出发,探究银行微观主体行为如何影响宏观审慎与货币政策的协调。我们借鉴净稳定资金比例的设计理念,将商业银行的流动性管理行为纳入传统理论模型,刻画出两种流动性管理行为对货币政策信贷传导渠道效率的潜在影响及传导路径。在此基础上,采用我国50家商业银行2012年第1季度—2018年第2季度面板数据进行实证检验。我们发现,银行为提升长期流动性水平而进行的优化信贷资产结构的行为,能够显著提高货币政策传导效率。但是,部分净稳定资金比例较低的股份制银行和城市商业银行调整非信贷资产结构的行为则有可能降低货币政策传导效率。因此,在执行既有流动性监管措施的同时,关注与引导银行资产结构调整方式,对增强宏观审慎与货币政策的协调大有裨益。

主 题 词：宏观审慎 净稳定资金比例 货币政策传导 信贷渠道 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 0201[经济学-经济学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 020203[020203] 020101[020101] 

核心收录：

馆 藏 号：203100060...