基于B-S模型的可转债定价及投资策略比较

作     者：吕沐航 张羿晗 LV Muhang;ZHANG Yihan

作者机构：中央财经大学 中南财经政法大学 

出 版 物：《中国商论》 (China Journal of Commerce)

年 卷 期：2021年第17期

页      码：90-92页

摘      要：本文采用成分定价法,将可转债的价值分离为债券价值和期权价值分别进行计算,其中债券部分定价基于现金流贴现定价模型,期权部分定价基于B-S模型。依据定价结果,设计投机策略与Delta对冲套利策略进行对比,并对各组合收益进行回测,验证不同策略的回报与风险。实证结果表明,Delta对冲套利组合具有更高的收益空间,同时在标的资产价格与预期反向变动时,可以有效降低损失,实现风险防范。

主 题 词：可转债定价 B-S模型 套利策略 Delta对冲 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

D　O　I：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2021.17.090

馆 藏 号：203104846...