沪深股市收益变化的“月份效应”研究——基于沪深3418只股票的实证分析

作     者：孙陵霞 姜禹行 

作者机构：西北政法大学经济学院 

基　　金：西北政法大学教育教学改革研究项目《金融工程专业课程PBL教学与实践——以“计算金融”为例》(编号:XJYB202205)的阶段性成果 

出 版 物：《价格理论与实践》 (Price:Theory & Practice)

年 卷 期：2022年第10期

页      码：146-149,214页

摘      要：在经典金融理论框架下,股票价格变化无章可循。然而,实证研究发现,大多数国家(或地区)的股市存在“月份效应”。检验股市“月份效应”并分析其存在规律,能够为投资者决策及完善股市监管提供参考,从而促进资本市场健康平稳发展。本文从理论和实证的角度探讨沪深股市收益变化的“月份效应”及其影响因素。基于Python程序设计语言,对沪深股市3418只股票的“月份效应”进行循环遍历并逐个检验,得到41016个检验结果,研究结果表明:沪深股市的“月份效应”主要体现在“二月正效应”和“六月负效应”,其影响因素包括板块、行业、公司财务基本面等,沪深股市的“月份效应”体现了相对健康的投资环境,但不同板块“月份效应”的影响因素也差异明显。基于此,应谨慎采用“月份效应”策略,谨防“月份效应”过度炒作行为,为中小微企业直接融资提供更好的政策环境。

主 题 词：沪深股市 股票价格 股市收益 月份效应 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

D　O　I：10.19851/j.cnki.CN11-1010/F.2022.10.239

馆 藏 号：203114479...