中概股企业变更审计机构:提升审计质量还是畅通信息渠道

作     者：郑志刚 金天 张浩 胡晴 ZHENG Zhigang;JIN Tian;ZHANG Hao;HU Qing

作者机构：中国人民大学财政金融学院 中国人民大学中国财政金融政策研究中心 首都经济贸易大学工商管理学院 

基　　金：国家自然科学基金面上项目《新经济企业的公司治理制度设计研究》(项目批准号:72172150) 《金字塔控股结构下的公司治理效应传导机制研究》(项目批准号:72372154) 国家自然科学基金青年科学基金项目《数字经济时代下CVC信息不对称治理与劳动和资本合作模式设计研究》(项目批准号:72302163)的资助 

出 版 物：《金融评论》 (Chinese Review of Financial Studies)

年 卷 期：2024年第16卷第1期

页      码：107-129,156页

摘      要：在美国出台《外国公司问责法》的背景下,本文基于2018~2021年在美上市中概股企业变更审计机构的场景,实证考察在审计监管要求下企业变更审计机构对提高审计质量和畅通信息渠道的影响,以此揭示一项监管政策出台背后的监管重点与监管逻辑。本文研究发现,一方面,在《外国公司问责法》颁布实施后,变更审计机构以允许PCAOB审查审计工作底稿的中概股企业会计信息质量反而下降,其中对于发生审计机构同级变更和机构投资者持股比例较低的中概股企业会计信息质量下降更为明显。但另一方面,进行上述变更使得信息披露内容增加的中概股企业披露延迟明显缩短,信息披露及时性的提高畅通了信息渠道。而由此确保信息透明的中概股,在首次“预摘牌”事件宣告后短期市场反应优于其他中概股,这表明资本市场和投资者认同其畅通信息渠道的做法。本文的研究以中概股为例为我国资本市场在全面推行以信息披露为核心的注册制背景下,证券监管当局监管重点与监管逻辑的转变提供了未来可能的思考方向。

主 题 词：《外国公司问责法》 变更审计机构 监管转型 审计质量 信息获得渠道 

学科分类：120201[120201] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理类] 

核心收录：

馆 藏 号：203127395...