基于CVaR核估计量的风险管理

作     者：黄金波 李仲飞 姚海祥 HUANG Jin-bo;LI Zhong-fei;YAO Hai-xiang

作者机构：广东财经大学金融学院广州510320 中山大学管理学院广州510275 广东外语外贸大学信息学院广州510006 

基　　金：国家自然科学基金重点资助项目(71231008) 教育部人文社会科学研究基金青年基金资助项目(10YJC790339 12YJCZH267) 广东省自然科学基金资助项目(S2011010005503) 广东省哲学社会科学规划资助项目(GD11YYJ07) 广东省高等学校高层次人才资助项目 广东高等院校学科建设专项资金资助项目(科技创新项目) 

出 版 物：《管理科学学报》 (Journal of Management Sciences in China)

年 卷 期：2014年第17卷第3期

页      码：49-59页

摘      要：条件风险价值(CVaR)是近几年发展起来的金融风险量化工具.构建基于CVaR核估计量的风险优化和风险对冲模型,并设计数值算法对其进行求解,实现金融风险的估计与风险的优化同时进行.中国A股市场历史数据的算例分析说明,非参数核估计方法能够捕捉风险因子分布的尾部特征,给出更为准确的风险估计结果;基于CVaR核估计量的风险优化模型能够找到真实的最小风险组合和最小风险值;相对于CVaR估计的方差协方差法和Cornish-Fisher展开,基于CVaR核估计量的风险对冲效果最佳.

主 题 词：条件风险价值(CVaR) 非参数核估计 风险优化 风险对冲 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

核心收录：

馆 藏 号：203131944...