控股股东决策控制、CEO激励与企业国际化战略

作     者：宋渊洋 李元旭 Song Yuanyang;Li Yuanxu

作者机构：复旦大学管理学院 

基　　金：国家自然科学基金项目(70972042)资助 

出 版 物：《南开管理评论》 (Nankai Business Review)

年 卷 期：2010年第13卷第4期

页      码：4-13,27页

摘      要：国际化是企业重大战略举措,控股股东和CEO分别作为战略决策者和执行者,对国际化经营存在深刻影响。本文利用手工收集的上市公司国际化经营数据,基于代理理论的研究表明,当控股股东拥有战略决策控制权时,企业更可能采用国际化战略,并且国有控股股东比民营控股股东更倾向于采用国际化战略。采用国际化战略后,国际化扩张的快慢取决于CEO努力程度,控股股东需通过适当的激励机制调动CEO的积极性。总体上,薪酬、股权激励均有助于实现CEO激励相容,但股权激励的效果更为突出。对民营企业而言,股权激励的效果优于薪酬激励;而对国有企业而言,薪酬激励的效果更佳,股权激励尚未发挥应有的作用。本研究清晰有效地区分了控股股东和CEO分别作为战略决策、执行者对公司战略的影响,并进一步探讨了控股股东与CEO之间存在的协同作用,为CEO激励机制设计提供了理论和实证依据。

主 题 词：国际化战略 决策控制 CEO激励 代理 理论 

学科分类：12[管理学] 1201[管理学-管理科学与工程类] 

核心收录：

D　O　I：10.3969/j.issn.1008-3448.2010.04.002

馆 藏 号：203133318...