基于Monte-Carlo模拟的CMOs多因素定价模型研究

作     者：范为 俞乔 刘江波 Fan Wei;Yu Qiao;Liu Jiangbo

作者机构：清华大学公共管理学院北京100084 国家开发银行北京100031 

出 版 物：《管理评论》 (Management Review)

年 卷 期：2014年第26卷第5期

页      码：12-22页

摘      要：本文研究了抵押贷款证券化产品中的一类典型结构——CMOs(Collateralised Mortgage Obligation)的定价模型及定价系统设计。首先探讨了CMOs产品的三个主要影响因素——利率、违约率、提前偿付率,并建立相应模型:随机利率CIR模型,违约率SDA模型,提前偿付PSA模型。然后,通过Monte-Carlo模拟来对CMOs进行定价研究。最后,对CMOs产品相关影响因素(利率、违约率、提前偿付率),进行了单因素和双因素压力测试。

主 题 词：随机利率模型 违约率模型 提前偿付模型 Monte-Carlo模拟 压力测试 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 07[理学] 020204[020204] 070104[070104] 0701[理学-数学类] 

核心收录：

D　O　I：10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2014.05.007

馆 藏 号：203136708...