中国金属期货市场高频波动率预测模型比较研究

作     者：陈晓东 

作者机构：重庆文理学院数学与财经学院重庆永川402160 

基　　金：国家自然科学基金项目"基于时间序列特征的金融资产相依结构模型构建及应用研究"资助项目(批准号:71271227) 重庆市高校创新团队建设计划资助项目(No:KJTD201321) 

出 版 物：《金融理论与实践》 (Financial Theory and Practice)

年 卷 期：2014年第1期

页      码：73-79页

摘      要：选取上海期货交易所铜、铝期货价格指数日内10分钟高频收益数据,构造了经调整的已实现极差波动率估计序列,利用6类GARCH族模型建模分析,描述了沪铜、沪铝期货价格指数的波动特征。运用多种损失函数比较了GARCH族模型样本外波动率预测精度的优劣,并在此基础上,采用Diebold-Mariano检验法评估了GARCH族模型的预测效果。结果显示,沪铜、沪铝期货市场上已实现极差波动率估计序列具有尖峰厚尾、集聚性、持续性等特征。对于沪铜期货市场,EGARCH模型具有相对较好的波动率预测能力,在某些损失函数标准下,FIGARCH模型以及GJR模型也体现出了较好的波动率预测能力,但FIGARCH模型的预测能力和其他模型相比较并不显著;对于沪铝期货市场,EGARCH和HYGARCH模型具有相对较好的波动率预测能力,而在某些损失函数标准下,FIGARCH以及IGARCH模型也体现出了较好的波动率预测能力。

主 题 词：金属期货 波动率 GARCH模型 DM检验 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

馆 藏 号：203141162...