市场流动性的状态转换及其突变点检测研究

作     者：姚登宝 刘晓星 张旭 YAO Deng-bao;LIU Xiao-xing;ZHANG Xu

作者机构：东南大学经济管理学院江苏南京211189 

基　　金：国家自然科学基金面上项目<全球化条件下流动性冲击金融系统稳定的传导扩散机制及其监控研究>(71273048)和<资产价格波动与实体经济:影响机制及其动态均衡研究>(71473036) 

出 版 物：《统计与信息论坛》 (Journal of Statistics and Information)

年 卷 期：2016年第31卷第4期

页      码：22-27页

摘      要：通过构建AR-MS-GARCH模型,分析了市场流动性的状态转换机制,并设计了一种新的突变点检测指标。实证结果表明,市场流动性存在明显的"低—高"波动状态交替转换特征,两种状态都有较强的波动持续性,但不同状态转换和持续期存在一定的非对称性;计算突变点检测指标发现,市场流动性在样本期内存在五个突变点,而它们所对应的时刻往往是市场流动性"强—弱"转换的临界点。这些结论有助于监管部门及时采取政策措施,减少市场流动性突然逆转的可能性,以维护金融系统稳定。

主 题 词：市场流动性 状态转换 AR-MS-GARCH模型 突变点检测 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

核心收录：

D　O　I：10.3969/j.issn.1007-3116.2016.04.005

馆 藏 号：203142796...