异质性风险、所有权性质和自主创新

作     者：任曙明 徐猛 孙飞 

作者机构：大连理工大学 

基　　金：国家自然科学基金(面上项目)“跨国并购驱动高端装备制造业技术升级的机制:产品空间理论视角”(71573031)、国家自然科学基金(青年科学基金项目)“基于纵向联盟的重大装备制造业升级路径及机制研究”(71103023)资助 

出 版 物：《产业经济评论（山东）》 (Review of Industrial Economics)

年 卷 期：2016年第15卷第3期

页      码：92-111页

摘      要：异质性风险对企业的自主创新能力有重大影响,并且所有权性质对二者关系有调节作用。本文以经理人风险厌恶为基础,建立了异质性风险对自主创新的影响机制,并使用2003~2012年制造业上市企业的面板数据,率先在企业层面研究异质性风险对国有企业和民营企业自主创新的影响。结果表明,异质性风险对企业的自主创新有不利影响,并且经理人持股越多,影响越大;对国有企业的影响小于民营企业;增加机构持股能够降低异质性风险的影响作用。结论表明,未来的政策设计应该加强机构投资者持股,采用多样化经理人激励方式,并且延长经理人绩效考核周期。

主 题 词：异质性风险 所有权性质 自主创新 机构投资者 

学科分类：120202[120202] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 

馆 藏 号：203209930...