均衡理论下DB型企业年金资产配置最优框架设计

作     者：赵自强 魏新雅 ZHAO Ziqiang WEI Xinya

作者机构：南京师范大学金陵女子学院江苏南京210023 南京师范大学计算机科学与技术学院江苏南京210023 

基　　金：国家社会科学基金资助项目(13BJY158) 江苏省教育规划办课题资助项目(B-a/2013/01/016) 江苏省教育科学"十二五"规划重点资助课题(B-a/2013/01/014) 

出 版 物：《保险研究》 (Insurance Studies)

年 卷 期：2017年第2期

页      码：104-114页

摘      要：中国基本养老金制度筹资和支出两端受压,必然要建立"多支柱"体系,而作为第二支柱的补充性企业年金则有更大的发展空间。本文在权衡收益的视角下,以均衡考虑股东权益最大化与企业年金受益者权益最大化为目标,在降低企业年金资不抵债风险的同时,运用随机最优控制理论,构建并求解出企业年金最优资产配置比例所满足的HJB方程,得出企业年金最优资产配置比例的解析解。结论显示,无论年金资产是否出现资不抵债风险,公司资产配置比与年金资产配置比都呈现负相关关系,即可得出企业年金负债越多,企业高管在投资决策中越保守的结论。

主 题 词：DB型企业年金 随机最优控制 资产配置 均衡理论 权衡收益 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1204[管理学-公共管理类] 020204[020204] 120404[120404] 

核心收录：

D　O　I：10.13497/j.cnki.is.2017.02.011

馆 藏 号：203230197...