基于O-U过程的配对交易与市场效率研究

作     者：黄晓薇 余湄 皮道羿 Huang Xiaowei;Yu Mei;Pi Daoyi

作者机构：对外经济贸易大学金融学院北京100029 

基　　金：国家社会科学基金青年项目(12CGJ027) 对外经济贸易大学特色项目(TS3-03) 

出 版 物：《管理评论》 (Management Review)

年 卷 期：2015年第27卷第1期

页      码：3-11页

摘      要：套利交易是一种重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U过程的配对套利策略,实证检验了基于O-U过程的套利策略和基于协整理论的传统套利策略,研究结果表明O-U过程套利策略与传统协整套利策略相比具有成本低、收益高和风险小等优点。另外,本文从价格对信息的灵敏度、价格均衡的内在机制、市场风险和交易成本四个方面,发现O-U过程套利策略更能促使股价快速回归均衡水平,更显著地提高证券市场的运行效率。

主 题 词：配对交易 O-U过程 策略设计 市场效率 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 07[理学] 020204[020204] 070104[070104] 0701[理学-数学类] 

核心收录：

D　O　I：10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2015.01.001

馆 藏 号：203244379...