中国政府对上市银行的隐性救助概率和救助成本

作     者：许友传 刘庆富 陈可桢 

作者机构：复旦大学经济学院上海200433 天津财经大学经济学院天津300222 

基　　金：国家自然科学基金(70903012) 教育部人文社会科学研究基金(09YJC790045) 复旦大学金苗项目(09JM030)的资助 

出 版 物：《金融研究》 (Journal of Financial Research)

年 卷 期：2012年第10期

页      码：60-74页

摘      要：本文结合我国银行业特有的隐性保险和监管救助特点,在标准的期权定价方法和分析范式内,分别给出了零监管宽容和监管宽容下政府对银行的各种隐性救助概率和救助成本的测度公式,并基于我国上市银行可观测的股权价值序列等信息,估计了政府对它们的隐性救助概率和救助成本。研究表明:(1)在零监管宽容下,监管当局对上市银行以债务加权的隐性救助概率为1.59%,隐性救助成本占上市银行同期债务总值的0.04%;(2)监管当局对上市银行的隐性救助成本与其救助方式密切相关,且监管宽容极大地提高了其隐性救助成本,譬如当监管宽容系数ρ从1分别降至0.95和0.9时,其隐性救助成本占上市银行同期债务总值的比例将分别提高至0.07%和0.15%。同样地,本文结论适用于将来显性存款保险体制下,存款保险机构根据特定银行的历史风险特征或风险承担倾向,所应进行的风险调整的保险费率设计与定价要求。

主 题 词：隐性救助 监管宽容 隐性存款保险 流动性价值 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 07[理学] 070104[070104] 0701[理学-数学类] 

核心收录：

馆 藏 号：203264022...