农户贷款资产证券化的可行性与定价研究

作     者：马建国 龚欣阳 闫妍 MA Jian-guo;GONG Xin-yang;YAN Yan

作者机构：中国科学院大学经济与管理学院北京100190 中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室北京100190 

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71573243) 中国科学院青年创新促进会基金资助项目(2015359) 中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室开放课题资助项目 

出 版 物：《管理科学学报》 (Journal of Management Sciences in China)

年 卷 期：2018年第21卷第5期

页      码：81-89页

摘      要：2013年以来我国资产证券化业务迅速发展,但是鲜有基于农户贷款的资产证券化产品,国内外缺乏研究相关定价问题的文献.研究发现,农户贷款与普通贷款不同,具有小额、短期、循环性等特征,且还款行为具有显著的季节性,不能套用国内外已有的偿还模型.文中以某农村商业银行2012年—2014年发放的49 970笔农户贷款为基础资产,结合农户贷款特征,利用蒙特卡洛模拟方法预测资产池的现金流,并使用SV模型拟合到期收益率曲线,计算未来现金流入的现值;然后对基础资产划分为信用评级不同的3个层级设计了抵押担保债券(CMO);最后确定不同层级债券的发债规模和息票利率.农户贷款证券化将有助于解决农村商业银行的流动性风险问题.

主 题 词：资产支持证券 农村商业银行 农户贷款 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

核心收录：

D　O　I：10.3969/j.issn.1007-9807.2018.05.006

馆 藏 号：203296174...