产品市场竞争、超额现金持有与企业价值

作     者：梁美蓉 蒙立元 Liang Meirong;Meng Liyuan

作者机构：兰州理工大学经济管理学院 

基　　金：2016年度甘肃省社科规划项目"六盘山集中连片特困区精准扶贫机制研究"(项目编号:YB082) 国家社科基金一般项目"非再生性资源供给侧价值链之力路径建构研究"(项目编号:16BJL054) 国家社科基金西部项目"裕固族非物质文化遗产生产性保护与创意开发研究"(项目编号:17XMZ071)的阶段性研究成果 

出 版 物：《财会通讯（下）》 (Communication of Finance and Accounting)

年 卷 期：2018年第12期

页      码：52-55,69,129页

摘      要：本文以2012-2016年我国A股上市公司为初始样本,因在回归分析中涉及前一年和滞后一年的数据,因此最终选取2013-2015年作为样本期间,研究产品市场竞争、超额现金持有对企业价值的影响。研究发现,超额现金持有与企业价值显著负相关,即超额现金持有会损害企业价值;相对非国有企业,国有企业超额现金持有对企业价值的损害程度更严重;激烈的产品市场竞争会有效缓解超额现金持有对企业价值的负向影响;相对非国有企业,产品市场竞争更明显地缓解了国有企业超额现金持有对企业价值的负向影响。研究结论表明打破垄断(尤其是国有企业),促进市场公平竞争,有助于治理和解决中国上市公司(尤其是国有企业)普遍存在的超额现金持有及其对企业价值的损害问题。

主 题 词：超额现金持有 企业价值 产品市场竞争 

学科分类：12[管理学] 120202[120202] 1202[管理学-工商管理类] 

馆 藏 号：203440374...