CEO年薪报酬、研发投资强度与公司财务绩效

作     者：刘振 Liu Zhen

作者机构：郑州航空工业管理学院会计与财务研究中心河南郑州450015 

基　　金：国家社科基金项目"高管薪酬契约设计 研发配置优化与公司价值创造" 编号:13BGL051 起止时间:2013年6月-2016年6月 国家社科基金项目"货币政策传导效应中的社会资本作用机理研究" 编号:14BGL037 起止时间:2014年6月2017年6月 教育部人文社科项目"影响中国高新技术企业R&D投资水平的公司治理要素 机制和路径研究" 编号:11YJA630070 起止时间:2011年11月-2014年12月 教育部人文社科项目"政府干预下的企业非效率投资行为研究" 编号10YJA630203 起止时间:2010年11月-2013年12月 航空科学基金"中航工业研究与开发全球配置战略研究" 编号:2013ZG55030 起止时间:2013年9月-2015年9月 河南省哲学社会科学规划项目"中国企业从模仿创新向自主创新转型的路径研究" 编号:2012BJJ031 起止时间:2012年6月-2014年6月 河南省普通高等学校人文社会科学重点研究基地资助项目 2014年度河南省高校科技创新人才(人文社科类)支持项目 

出 版 物：《科研管理》 (Science Research Management)

年 卷 期：2014年第35卷第12期

页      码：129-136页

摘      要：本文以中国A股上市公司为样本,运用联立方程组模型和三阶段最小二乘法,研究了CEO年薪报酬、研发投资强度与公司财务绩效之间的互动关系。研究发现:(1)高新技术企业的CEO年薪报酬与研发投资强度之间存在显著的正向互动关系;虽然非高新技术企业的CEO年薪报酬与研发投资强度之间存在负向互动关系,但关系不显著;(2)高新技术企业的研发投资强度对公司当期和上期财务绩效分别具有显著的负向和正向影响关系;当期和上期财务绩效对公司研发投资强度分别具有显著的负向和正向影响关系;而非高新技术企业的研发投资强度与公司财务绩效的互动关系相反,并且关系不显著;(3)高新技术企业的CEO当期年薪报酬与公司当期财务绩效之间存在显著的正向互动关系;虽然非高新技术企业CEO的当期年薪报酬与公司当期财务绩效之间存在正向互动关系,但关系较弱。本文研究结果不仅丰富了现有相关研究文献,而且在优化CEO年薪报酬契约,矫正公司研发投资不足和提高公司可持续盈利能力等方面,为高新技术企业提供理论支持和决策参考。

主 题 词：CEO年薪报酬 研发投资强度 财务绩效 联立方程组 

学科分类：120202[120202] 12[管理学] 1202[管理学-工商管理类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 

核心收录：

D　O　I：10.19571/j.cnki.1000-2995.2014.12.016

馆 藏 号：203531426...