高新技术企业融资结构理论框架构建

作     者：袁靖宇 张亚维 

作者机构：江苏省教育厅高教处210024 扬州大学商学院225009 

出 版 物：《现代经济探讨》 (Modern Economic Research)

年 卷 期：2003年第10期

页      码：57-60页

摘      要：现有企业融资结构基本理论有一共同的分析对象假设:企业是未来现金流可预期或相对稳定的成熟企业。而高新技术企业由于其特殊的未来不确定性、市场价格发现功能缺失,形成了独特的未来现金流定价机制、信息传导机制以及控制权的要求,因而不符合现有各种融资结构优化理论的假设前提。对此,本文提出,高新技术企业应打破以成本收益均衡分析为逻辑起点的固有范式,并根据企业能力理论设计新的融资结构理论框架,其基本理论支点是资本权益非同质性、企业核心能力与企业市场价值最大化。

主 题 词：高新技术企业 融资结构 现金流 成本收益均衡分析 资本权益 定价机制 信息传导机制 控制权 

学科分类：12[管理学] 120202[120202] 1202[管理学-工商管理类] 

D　O　I：10.3969/j.issn.1009-2382.2003.10.017

馆 藏 号：203602595...