价值溢价和后见之明——基于会计业绩的价值投资策略实证研究

作     者：戴晓娟 Dai Xiao-juan

作者机构：北京大学光华管理学院北京100871 

出 版 物：《金融理论与实践》 (Financial Theory and Practice)

年 卷 期：2009年第12期

页      码：10-13页

摘      要：本文从后见之明心理角度对价值溢价的原因进行了解释,并相应设计了基于上年财务报告所反映会计业绩的反应过度和反应不足价值选股模型。对两个新构建价值组合投资业绩的检验表明,在1999年～2009年的投资区间里,反应不足模型(近期会计业绩表现良好的价值股组合)获得了显著的超额报酬,反应过度模型则只在2005年以后才连续战胜市场。

主 题 词：后见之明 价值溢价 反应过度 反应不足 

学科分类：12[管理学] 120204[120204] 1202[管理学-工商管理类] 

D　O　I：10.3969/j.issn.1003-4625.2009.12.003

馆 藏 号：203664335...