规避通胀风险的结构性理财产品设计与定价

作     者：崔海蓉 何建敏 胡小平 Cui Hairong;He Jianmin;Hu Xiaoping

作者机构：东南大学经济管理学院南京211189 南京信息工程大学经济管理学院南京210044 

基　　金：国家自然科学基金(71071034)~~ 

出 版 物：《管理科学》 (Journal of Management Science)

年 卷 期：2012年第25卷第2期

页      码：105-111页

摘      要：在资产通胀风险日益增加的背景下,如何设计出更加符合市场的结构性理财产品并给予其合理定价是目前亟待解决的问题。运用金融工程组合分解技术构建一种创新型幂式双障碍敲出期权,该期权可以作为银行结构性理财产品的内嵌期权,从而获得一种创新型幂式双障碍理财产品,运用风险中性定价理论将复平面的围道积分应用于Laplace逆变换给出期权定价模型,以中国银行HJB0903v为例,研究中国规避通胀风险的黄金挂钩双障碍理财产品定价的合理性,并分析黄金价格波动对HJB0903v触及障碍的概率和理论价格的影响。研究结果表明,产品发行价格稍高于其理论价值,隐含溢价率为0.81%;波动率的增加使触及障碍的概率增加,使理论价格先小幅增加后大幅降低,最终趋于某一稳定值。

主 题 词：结构性理财产品 幂式双障碍敲出期权 组合分解技术 风险中性定价 通货膨胀风险 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

核心收录：

D　O　I：10.3969/j.issn.1672-0334.2012.02.012

馆 藏 号：203725623...