商业银行结构类理财产品定价模型扩展及其效果评价

作     者：徐溪 XU Xi

作者机构：上海申银万国证研究有限公司上海200002 

出 版 物：《数学的实践与认识》 (Mathematics in Practice and Theory)

年 卷 期：2012年第24卷第17期

页      码：1-19页

摘      要：随着银行结构类理财产品市场的迅速发展,它的理论定价问题的重要性也日益突出.然而这方面的理论研究还相对较少,且未考虑到诸多金融市场特征,常常不能很好的预测其未来到期收益率.据此,将拓展基本的定价方法,对所选样本进行逐一实证研究,并对不同的定价结构做横向比较.并且,基于理论定价结果和样本实际收益情况的对比,评价理论修正的效果;并进一步探讨理论与实际收益间存在较大差异的原因.主要原因在于基于历史数据的定价方法的不合理,并对此做出了理论上的解释.而作为对基于历史数据的修正,还应当在产品设计和定价模型中引入对未来的预期判断.但如何确定预期判断,又涉及到产品设计机构的综合分析能力和理财产品的委托代理问题.最后,还在文末给出了相应的政策建议.

主 题 词：结构类产品定价 蒙特卡罗模拟 非正态分布 Cholesky分解 理财产品委 托代理问题 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 07[理学] 020204[020204] 070104[070104] 0701[理学-数学类] 

D　O　I：10.3969/j.issn.1000-0984.2012.17.001

馆 藏 号：203757389...