联合风险投资对企业技术创新影响的实证分析——基于CEO权力的调节作用

作     者：叶红雨 袁源 YE Hong-yu;YUAN Yuan

作者机构：上海理工大学管理学院 

基　　金：国家自然科学基金项目“基于技术创新能力的中国制造业并购协同机理及实现路径研究”(71371124) 

出 版 物：《技术与创新管理》 (Technology and Innovation Management)

年 卷 期：2019年第40卷第5期

页      码：532-537,554页

摘      要：文中使用负二项回归层次模型,以2011—2015年获得风险投资支持的214家上市公司为研究样本,实证分析联合风险投资对企业技术创新的影响,以及CEO权力对联合风险投资影响企业技术创新的调节作用。研究结果发现:相比于单独风险投资机构,联合风险投资更能够促进企业技术创新,并且风险投资机构数越多,对技术创新的促进作用越明显;CEO权力与企业技术创新之间存在显著正相关关系;CEO权力在联合风险投资和企业技术创新之间起显著的负向调节作用,当CEO权力过大时,联合风险投资的监督作用会受到抑制,不利于企业的技术S创新。因此公司在积极引入联合风险投资的同时,需要合理有效地设计CEO的薪酬体系及股权结构,更大程度地发挥CEO的主动性与积极性,力求风险投资机构和CEO目标统一,共同推动企业技术创新。

主 题 词：技术创新 风险投资 联合风险投资 负二项回归 CEO权力 

学科分类：12[管理学] 120202[120202] 120204[120204] 1202[管理学-工商管理类] 

D　O　I：10.14090/j.cnki.jscx.2019.0502

馆 藏 号：203786575...