基于改进型美林时钟分析框架的理财产品设计方案与启示

作     者：王灿华 Wang Canhua

作者机构：东莞银行金融市场部 

出 版 物：《债券》 (CHINA BOND)

年 卷 期：2019年第9期

页      码：67-73页

摘      要：本文利用改进型美林时钟分析框架,对2006年10月到2019年5月共152个月进行三维八象限的周期阶段划分,考察了不同周期阶段债券、股票和商品三种大类资产的表现,以此为基础分别统计不同象限下三类资产走平、走牛、走熊的概率.然后,通过构建一种锚定债券、股票和商品三类资产指数的净值型理财产品,以前述概率分布为基础倒算不同周期阶段最优的大类资产权重配置方案,然后据此进行理财资金投资分配.历史数据回测结果显示,所设计的理财产品净值损失有限、投资回报高,为后续理财产品设计提供了新的思路.

主 题 词：美林时钟 经济周期 大类资产 理财产品 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

馆 藏 号：203787544...