基于上证50ETF期权的“定价核之谜”研究

作     者：史永东 霍达 Shi Yongdong;Huo Da

作者机构：东北财经大学应用金融与行为科学学院 

基　　金：国家社会科学基金重大项目“宏观经济稳增长与金融系统防风险动态平衡机制研究”(19ZDA094) 国家自然科学基金项目[“系统性风险对技术创新的影响:基于风险分层和交叉传染的视角”(71971046) “债券契约条款对债券定价影响的理论与经验研究”(71471031) “强制性阶段考核下国有企业管理者决策视野与短视行为研究”(71772030) “机构投资者的公司治理效应:基于高管变更的视角”(71702025)] 辽宁特聘教授滚动支持计划“互联网背景下金融创新与风险管理的理论与方法研究”(辽教函35号) 教育部人文社会科学研究项目[“国有企业外部治理中的党组织参与及其治理绩效研究——一个准自然实验”(19YJA790045) “债券契约条款、金字塔股权结构与会计稳健性研究”(18YJA790115) “机构投资者的公司治理效应:基于高管变更的视角”(17YJC790149)] 辽宁省教育厅项目[“防范化解债务违约风险对策研究”(LN2019Z11) “终极控制权、会计稳健性与债券契约条款:基于动态内生性视角的分析”(LN2017ZD005) “机构投资者对企业管理者短视行为影响研究”(LN2019Q41) “社会网络对投资者行为及股票收益波动的影响”(LN2017QN012)] 辽宁省“兴辽英才计划”项目“国有企业管理者任期考核机制设计与管理者行为研究”(XLYC1807128) 辽宁省社科规划基金重点项目“契约设计、职业忧虑与国有企业财务披露质量:基于任期考核准自然实验的实证研究”(L15AGL003) 大连市第二批领军人才项目“基于大数据的金融风险度量理论与应用研究”(大人社发573号) 

出 版 物：《证券市场导报》 (Securities Market Herald)

年 卷 期：2020年第2期

页      码：21-27,43页

摘      要：基于上证50E T F和上证50E TF期权数据,本文经验研究了中国市场是否存在“定价核之谜”,并对“定价核之谜”与市场走势之间的关系进行了探讨。实证结果显示,中国市场存在“定价核之谜”,且“定价核之谜”与下期市场收益率呈显著负向关系、与下期市场振幅呈显著正向关系。本文首次给出了“定价核之谜”在中国金融市场存在的经验证据,并且证实了“定价核之谜”对下期市场走势具有一定的预测作用。

主 题 词：定价核之谜 上证50ETF期权 风险中性概率密度 单调性检验 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 

核心收录：

馆 藏 号：203882494...