投资者关注与概念股异质特征:影响机制与多维测度——基于行为大数据的匹配检验

作     者：田金方 王冬冬 孔雪 TIAN Jin-fang;WANG Dong-dong;KONG Xue

作者机构：山东财经大学统计学院山东济南250014 

基　　金：国家社会科学重点基金(18AJY021) 山东省优秀中青年科学家科研奖励基金:股价模型机理构建及其在风险防范中的应用(BS2012SF021) 山东省社科规划基金项目(19CDNJ26) 

出 版 物：《数理统计与管理》 (Journal of Applied Statistics and Management)

年 卷 期：2020年第39卷第2期

页      码：354-367页

摘      要：现有文献证实了投资者关注与股市特征的相关关系(Barber和Odean,2008)[1],但并没有进一步检验两者之间的因果关系。为避免"辛普森悖论"现象的出现,本文以行为金融学中的有限关注理论为基础,选用"一带一路"、"互联网金融"和"大数据"三类概念股,借助倾向得分法设计相应匹配股,对照检验投资者关注与股市交易量和收益率的因果关联模式。经验分析发现:(1)投资者关注显著影响概念股而非匹配股,且具有"板块现象";(2)投资者关注与概念股交易量具有较强的因果关系,与概念股收益率在10%的显著性水平下相关;(3)投资者关注与概念股成交量的关联模式关于"牛熊市"具有不对称性,而与概念股收益率却不存在这种不对称性。

主 题 词：投资者关注 概念股 倾向得分匹配法 不对称性 

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-财政学类] 1201[管理学-管理科学与工程类] 020204[020204] 07[理学] 070104[070104] 0701[理学-数学类] 

核心收录：

D　O　I：10.13860/j.cnki.sltj.20191021-002

馆 藏 号：203892979...