摘要：在股权高度集中或相对集中的上市公司,既要保障股东对经营者的监督效率,又要兼顾中小股东的利益保护是“鱼与熊掌”,内控机制无法单独解决这个两难问题,需要外部制度约束来作保障。在公司内部治理中,如果单重委托代理无法形成有效的激励和信息传递,那么多重委托代理必定是无效的。揭示了多重委托代理在机制设计中的悖论性,并从制度层面弥补了内控机制的局限性,提出了完善中国上市公司治理需要建立政府代理声誉、国家执法声誉和企业信息披露声誉,以及中小股东与大股东之间的良性信息传递机制。

摘要：金融产品创新业务越来越成为商业银行利润的主要增长点,面对外资银行的竞争,文章提出了金融产品创新的努力方向,并建议总行向下级授权,改善商业银行金融产品创新的外部产品市场环境,对研发人员设计不同的激励合约,注重绩效考核,推行股权激励,以改变我国商业银行金融产品创新效益和效率低下的问题。

摘要：本文分析了利率变化对我国寿险公司的影响,并通过设计一系列远期利率合约(FRA)来管理利率风险的基本思路,结合我国金融领域日益国际化的趋势,分析了寿险公司利用金融衍生工具管理利率风险的前景。

摘要：银行和借款企业之间存在着信息不对称 ,这种信息不对称可能产生逆向选择问题。研究在对称信息下银企双方之间如何构造最优合同。指出在信息不对称的情况下 ,贷款银行根据信贷市场上借款企业的平均风险类型所制定的贷款价格如何产生逆向选择问题。研究了抵押担保在信贷合同的作用 ,指出担保有一定的信号显示作用 ,有利于贷款银行识别借款企业的风险类型 ,抵押可以减小贷款银行在违约情况下的损失并扩大借款企业的责任范围。在定量的基础上 ,指出可以设计贷款担保与贷款偿付负相关的贷款合约识别借款企业的风险类型 ,从而实现资金的最优配置和效用的极大化。

摘要：在假定抵押资源不受限制以及利率可自由浮动的情况下,分贷后的信息对称和贷后的信息不对称两种情况研究了存在抵押条件时的银企最优契约。无论贷后信息是否对称,在竞争型市场结构中都可以利用抵押条件和利率设计不同的契约组合,实现低风险借款企业与高风险借款企业的分离均衡,在垄断型市场中可以利用一定的契约组合迫使高风险借款企业放弃借款。甄别机制与一般的筛选机制相比,无论贷后信息是否对称,也无论是何种市场结构,甄别机制都可以实现银企更大的总收益。

摘要：自70年代以来，世界金融业发生了巨大的变化，汇率、利率、股市等多种金融工具价格相继出现了大幅频繁波动。投资风险的加大使主要的风险管理手段─—投资基金和金融衍生工具获得了巨大发展。加之世界各国金融管制的普遍放松以及寻求新的盈利点的驱动，使金融创新浪潮席卷了全球金融市场。在这一背景下，一门新兴的金融学科─—金融工程学应运而生。一、金融工程学的概念及理论基础最早提出金融工程学概念的是美国金融学教授J·芬纳蒂。他在1988年发表的“公司理财中的金融工程综观”一文中将金融工程的概念界定为“金融工程包括新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题进行创造性的解决。”芬纳蒂将金融工程学研究的范围分成三个方面：一是新型金融工具的设计与开发。这部分的内容相当广泛，也是目前金融工程学研究的主要领域，如互换、期权、票据发行便利，远期利率合约、备兑权证、可转换债券等；二是为降低交易成本的新型金融手段的开发。这包括金融机构内部运作的优化、金融市场套利机会的发掘和利用等。其目的是降低“管制成本”，挖掘盈利潜力；三是创造性地为解决某些金融问题提供系统完备的解决办法。包括各类风险管理技术的开发与运用，公司融资结构的创新、企业兼并...

摘要：我国个人理财业务源于商业银行代理收付型业务.由于受银行主导型金融体系的影响,个人理财业务主要通过商业银行开展并得以推进.2004年以来, 开拓个人理财业务已成为我国商业银行加快金融创新、提高经营管理水平和国际竞争力的必然趋势.但是, 由于金融法律制度、金融管理体制和金融市场发育程度等方面的制约, 我国商业银行个人理财业务在快速发展和演进的同时也出现了一些新问题.业务发展过程中出现的盲目和无序竞争给商业银行带来了新的风险隐患, 也不利于保护投资者的合法权益.面对日益增大的商业银行理财风险和现有金融监管框架的约束, 必须跳出商业银行领域探索新的个人理财模式.本文将在分析我国当前以商业银行为主导的个人理财模式存在问题的基础上, 通过分析信托的特点, 设计以信托为主导的个人理财新模式,并提出实施建议和操作中需注意的问题.

摘要：本文分析了风险投资中风险投资家与创业家之间双重道德风险问题产生机理及表现形式,并根据资本市场及风险投资领域的特点,从制度设计上对风险投资家与创业家之间存在的双重道德风险提出防范与控制方面的建议。