摘要：多层次资本市场转板制度有利于提升资本市场的效率。现有研究表明市场关注度及流动性是影响企业升级转板最重要因素。本文利用独立样本曼-惠特尼U检验,对分别满足主板、中小板市场上市条件的创业板市场上市公司与相应主板、中小板市场上市公司的市场关注度及流动性进行比较,在控制了行业及规模后,研究发现创业板市场上市公司通过升级转板难以获得市场关注度和流动性方面的收益。在现行制度安排下,创业板市场上市公司缺乏升级转板的需求,为此我们建议在制度设计方面强化创业板与主板、中小板市场间的层次差异性,以促进多层次资本市场转板制度的建设和不同层次市场间形成能够联动的有机整体。

摘要：在大量的民营企业特别是中小企业发展资金短缺之时,却又有大量的民间资本闲置或难以选择合适的投资工具。于是,场外交易市场又引起了人们的关注。

摘要：建立多层次资本市场转板制度是完善我国资本市场制度建设的重要内容,也是"十三五"规划纲要目标之一。本文通过对主要研究文献的梳理,从我国为何要建立转板制度、建立转板制度的难点、转板制度的设计及配套等方面对国内主要学者的观点进行归纳分析;国外文献则主要从流动性、市场关注度、股票价格等方面总结转板制度对企业影响的相关研究结论。本文认为转板制度设计、转板制度对企业及其决策行为的影响将成为未来研究重点。