摘要：针对一个众筹发起者和一个众筹平台组成的产品众筹融资链,其中平台负责众筹方案指导、项目宣传推广等增值服务,发起者负责众筹产品设计、生产和质量改进.考虑平台增值服务和发起者质量改进努力均会影响众筹产品的市场需求,通过构建平台主导的联合式与分散式产品众筹融资决策模型,分析了服务需求弹性、质量需求弹性等因素对最优决策的影响,然后对联合式与分散式下的最优决策进行了对比分析以论证构建协调契约的必要性.从平台、发起者双方合作和收益最大化角度出发,设计“双向成本分摊-收益共享”协调契约,对契约参数进行合理设置从而实现产品众筹融资链协调和Pareto改进.最后通过数值算例验证了模型的正确性与协调契约的有效性.研究表明:协调契约实施后必然会提高众筹产品质量和平台服务水平,但同时可能导致更低或者更高的产品价格.当质量需求弹性与服务需求弹性较低时,协调后众筹发起者将降低产品价格,采取“优质低价”策略;当服务需求弹性或质量需求弹性高于一定水平时,协调后众筹发起者将提高产品价格,采用“优质优价”策略.

摘要：传统融资渠道的堵塞迫使许多初创企业将目光转向大众,希望通过众筹来获得初始投资。然而,企业在众筹平台公布项目信息加剧了产品被模仿的风险。为此,本文研究企业众筹合同的可行性和优化设计以减少模仿竞争带来的损失,即在众筹导致的传统产品市场扭曲与外部模仿竞争之间取得平衡。分析表明,本文的众筹合同可以使原本资金短缺的项目得以执行,并强调外部模仿竞争与企业产品定价、融资目标及利润之间的新互动。更激烈的模仿竞争降低了众筹企业提取盈余的能力,而企业也将制定相应的众筹合同以应对模仿竞争。本文为模仿竞争情形下的众筹项目顺利开展提供一定理论意见和实践参考。