摘要：碳市场的建立是实现“双碳”目标的重要保障,分析碳市场与化石能源市场间的溢出效应有助于提升市场流动性、规避碳金融风险,从而更好地推动国家气候战略目标。本文运用主成分分析方法将我国8个碳试点价格集成,明确试点阶段我国碳市场的整体发展规律,并通过VAR-GARCH-BEKK模型,进一步探究了全国统一碳市场建立前后碳市场与化石能源市场之间溢出效应的变化情况。结果表明,试点阶段碳市场与各类化石能源市场之间均存在显著的单向均值溢出效应。然而,在全国碳排放权交易市场建立初期,仅有部分发电行业参与交易,这在一定程度上削弱了碳市场与化石能源市场之间的联动关系,造成了二者之间均值溢出效应的下降。此外,全国统一碳市场的建立吸引了更多的投资者,加剧了碳市场和化石能源市场间的风险传染,需要进一步完善监管政策体系,保障碳市场平稳健康运行。

摘要：碳交易市场和用能权交易市场作为推动电力市场清洁转型的关键政策性市场,两者之间存在着重要的交互关系以及协同效应。当前,中国的用能权市场仍处在发展进程之中,电力-用能权-碳市场的协同效应及其对发电企业产生的具体影响还未得以清晰明确。鉴于此,深入剖析了电力-用能权-碳市场的运作规则和交互机制,并构建了考虑用能权与碳排放权互认抵消机制的系统动力学模型。结果表明:多市场的协同能显著地降低碳排放,对企业提升能效以及投资清洁能源起到激励作用,其中清洁能源发电企业的利润空间可实现大约2.81%的增长;灵活设置互认抵消上限对于优化资源配置以及降低履约成本具有重要意义,在此情况下传统能源发电企业的利润空间会减少4.32%至6.37%。研究结论为深刻理解市场间的协同关系、科学合理的政策制定以及市场参与者的策略调整提供坚实的理论依据和实证支持。