摘要：数字化转型在赋能传统技术革新并重塑企业资源和能力的同时,能否推动企业文化和组织的变革?结合“和为贵,谐为美”的中华传统美德,基于2010—2022年A股上市公司的数据展开的实证研究表明,数字化转型有助于增强企业合作文化,且主要通过缓解信息不对称和提升企业ESG表现两条路径发挥作用。异质性分析表明,数字化转型对企业合作文化的正向作用在大规模、非资本密集型和机构投资者持股比例较高的企业更明显,且媒体正面报道对两者的关系具有强化作用。经济后果的分析显示,数字化转型通过增强企业合作文化有助于推动企业创新。基于上述研究结论,企业应适时地把握数字化转型的契机,积极培育守信用和追求合作共赢的企业文化;政府部门应因企制宜地推进数字化转型的长效帮扶政策和建立健全企业之间的合作交流平台。

摘要：本文以2009-2021年中国上市公司为研究对象,系统考察机构投资者持股对公司ESG表现的影响及作用机制。研究发现,机构投资者持股有助于提升公司ESG表现,并且主要通过促进公司绿色创新、培育公司伦理文化和增强公司内部控制质量这三条路径发挥作用;压力抵制型和稳定型机构投资者持股均有助于提升公司ESG表现,而压力敏感型和交易型机构投资者持股反而会产生相反的作用甚至不发挥作用;公司ESG表现提升会降低公司融资约束、代理成本和经营风险,提升公司风险承担水平和未来绩效。

摘要：产业链“链长制”作为地方主导型产业政策的创新形态,是我国推动产业链现代化的重要机制,其能否以及如何助力新质生产力发展亟待研究。文章基于2011—2021年我国省级层面的平衡面板数据,运用多时点倍差法模型实证检验了产业链“链长制”对新质生产力发展的影响及其作用机制。研究结果发现,实施产业链“链长制”能够有效带动省级新质生产力的发展,基于不同方法和策略而开展的稳健性估计均验证该促进效应的存在。作用机制检验显示,改善资源错配是产业链“链长制”促进新质生产力发展的重要途径。异质性分析表明,产业链“链长制”对新质生产力的促发展效应在东部地区、经济发展水平较高的地区中更为显著。上述研究结论有助于丰富地方主导型产业政策、新质生产力的相关研究,这对于我国深入推进产业链“链长制”以加快促进新质生产力的形成与发展具有重要的理论与现实意义。

摘要：民营企业实际控制人的境外居留权特征是近年来行为公司金融领域的研究热点。本文以2003~2021年我国民营上市公司为研究对象,实证分析了实际控制人境外居留权与高管超额薪酬之间的关系。研究结果显示,实际控制人取得境外居留权会明显促使公司内部的高管获得超额薪酬。本文进一步研究发现:拥有境外居留权的实际控制人更热衷于掏空,且掏空在两者关系中发挥着部分中介作用;此外,无论实际控制人是否兼任高管,其境外居留权都会促使高管获得超额薪酬,且这种正向作用在实际控制人可永久居留的国家或地区未与我国签署引渡条约以及公司治理较差的公司中更加明显;与此同时,高管存在通过提高薪酬—业绩敏感性为自己获得超额薪酬进行“结果正当性”的辩护行为。本文的研究结论拓展了上市公司实际控制人的境外居留权和高管超额薪酬的相关研究,并为民营上市公司进一步完善公司治理进而推动民营经济发展提供了政策启示。