摘要：基于高阶梯队理论,探究CEO自恋对公司创业投资的正向影响。进一步地,基于高阶梯队理论中管理自主权概念,提出企业内部监管(制衡股东持股比例、独立董事)和外部监管(政府监管)通过降低CEO的管理自主权弱化CEO自恋与公司创业投资之间的正向关系。而CEO兼任董事长(两职合一)和政治联系分别减弱企业内部监管和外部监管的负向调节作用,最终增强CEO自恋与公司创业投资之间的正向关系。基于来自医药、电子设备和汽车制造业206家沪深上市公司(2011~2016年)的数据,统计结果总体上支持了上述假设。文章不仅对公司创业研究、CEO自恋研究以及高阶梯队理论具有重要的理论启示,还为CEO任命、公司治理设计以及政府政策制定提供了思路。

摘要：公司创投对于创业企业未来的价值创造有正面的影响,但具体的传导机制和影响方式是多样的。未来,对于我国公司创投的研究应在通过案例引入实现理论研究创新的同时,还应以法律监管、行业标准,企业经营为切入口进行发展路径的研究设计,以期为我国创投领域实现规范化发展提供意见指导。

摘要：本文基于创业企业知识异质性视角,运用沪深主板62家上市企业2000~2011期间471个公司创业投资（CVC）观测样本所构成的非平衡面板数据,采用负二项回归模型实证检验创业企业知识异质性与公司投资者知识创造之间的关系以及吸收能力、卷入强度对两者关系的调节作用,并进一步研究不同CVC项目治理结构下两者关系的差异。研究发现：创业企业知识异质性与公司投资者知识创造之间存在＂U形＂关系,吸收能力、卷入强度对此＂U形＂关系有积极的调节作用。进一步研究发现,创业企业知识异质性与公司投资者知识创造之间在控股型CVC项目治理结构下呈＂倒U形＂关系,而非控股型CVC项目治理结构下呈＂U形＂关系。因此,公司投资者应合理选择被投创业企业组合,不断提高自身的吸收能力,建立投资后互动参与式管理机制,精心设计CVC项目并采取相应的管理策略和投资策略。