摘要：本文通过多维断点回归设计,研究了在分层制度的三套不同标准下,新三板挂牌企业由基础层进入创新层对股票流动性的影响。经过一系列稳健性检验后发现:(1)通过盈利标准进入创新层的股票,Amihud价格冲击指标和换手率分别提升了74. 1%和45. 1%,成长标准存在操纵报表进入创新层的情形,通过做市标准进入创新层的股票流动性未能得到显著提升。(2)做市商制度对分层制度的流动性提升效应不明显;相比于协议转让,做市转让的股票流动性更低,对于做市转让的股票,其流动性与做市商数量正相关。本文对新三板分层标准的逐步调整和做市商制度与分层制度的协调配合具有积极的借鉴意义。

摘要：本文立足于现有的考古学材料,对鸟人纹像的组成元素和构图方式进行了详细的解析,将其确认为良渚人宗教仪式祭祀对象——鸟祖形象。这一新神灵图像的产生,既是对中国东南沿海地区史前文化两千年来崇鸟传统的承继,同时又根植于良渚社会“巫政合一”的等级分层制度,即掌握世俗和宗教权力的显贵们为了协调人与神、人与人关系,维护自身的统治秩序,一方面依靠世俗的力量将宗教仪式对象社会化、等级化,另一方面又以自身为原型创设鸟祖形象来保障和强调现实统治的神圣性和合法性。

摘要：本文立足于现有的考古学材料,对鸟人纹像的组成元素和构图方式进行了详细的解析,将其确认为良渚人宗教仪式祭祀对象--鸟祖形象。这一新神灵图像的产生,既是对中国东南沿海地区史前文化两千年来崇鸟传统的承继,同时又根植于良渚社会"巫政合一"的等级分层制度,即掌握世俗和宗教权力的显贵们为了协调人与神、人与人关系,维护自身的统治秩序,一方面依靠世俗的力量将宗教仪式对象社会化、等级化,另一方面又以自身为原型创设鸟祖形象来保障和强调现实统治的神圣性和合法社。

摘要：对中外资本市场进行比较分析可以了解国外先进经验,发现我国资本市场的不足之处,并通过改进分层与管理制度促进我国资本市场的发展。在对资本市场分层与管理做出理论分析的基础上,将我国新三板市场与美国纳斯达克市场、日本JASDAQ 市场、欧洲AIM 市场进行比较,探究中外资本市场的异同。分析发现,虽然定位基本一致,但我国新三板市场与国外资本市场相比还不够成熟,在分层制度和管理制度方面仍需进一步改进。研究有助于丰富中外资本市场比较研究领域成果,为我国新三板市场的完善与发展提供借鉴。

摘要：挂牌企业以转板或被并购方式融入A股市场是实现募资诉求的另外两种关键渠道。而根据证监会方面的设计，真正转板制度的推出可能需要等待新三板分层制度的设立及创业板单独层次的完善等多项前提条件。

摘要：双创可转债是首个正式出台的分层差异化制度红利，对创新层企业实质利好，为未来进一步分层制度设计做准备。可转债融资为新三板打开了新的融资渠道。政策监管转向，资本市场鼓励可转债融资。