摘要：结构金融是一种以证券设计为核心的新型金融活动,其中,金融中介机构通过对原始金融资产进行打包和重新构造之后,为投资者和筹资者创造了新的量体裁衣式的证券。可以预见,结构金融将对未来金融理论和实践的发展产生深远的影响。金融活动离不开金融契约,因此,契约设计自然应该是金融中介机构的主要职能。然而,在传统的金融范式中,中介的这种功能并不明显。传统的金融范式由两个部分构成:其一,储蓄通过金融中介以信贷的方式转变成投资,即所谓的"间接融资"

摘要：B公司是国内发电行业率先通过类不动产信托基金(REITs)产品实现权益融资的国有企业之一,拥有多种类型发电资产。笔者通过分析B公司发行水电资产类REITs产品的发行计划及相关交易结构的设计,解决为使类REITs产品发行后达到并表效果两个关键会计问题:一是发行企业/原始权益人怎样将项目公司实控人纳入合并财务报表;二是在合并报表中对资产支持专项计划的出资如何作为权益工具列报。

摘要：SPV是应收帐款证券化中特设目的实体(Special Purpose Vehicle)的简称,SPV作为原始权益人和证券投资者之间的中介体,是应收帐款证券化最关键的制度设计。SPV具有独特的法律特征,具体表现为SPV法律地位的独立性、业务范围的限制性、受让应收帐款的真实性、应收帐款价值的不确定性以及信用级别的增强性。

摘要：在当前优质资产奇缺的市场环境下,非标类资产进行证券化显得尤为重要国内资产证券化产品大体上可以分为中国人民银行、银监会监管条线下的信贷资产证券化（《金融机构信贷资产证券化业务试点监督管理办法》,框架一）和证监会监管条线下的资产证券化（《证券公司和基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》,框架二）。除此以外,出于产品设计和交易的便利性需求,基于资产证券化业务基本逻辑和技术的所谓＂类资产证券化＂也是一个重要领域（框架三）。

摘要：一、资产证券化的内涵张忠民认为,资产证券化就是将资产原始权益人或发起人(卖方)不流通的存量资产或可预见的未来现金流量,构造和转变为在资本市场可流通的金融产品的过程.资产证券化的结构具备的技术主要有两个方面:第一、资产证券化发行的证券必须是由特定资产支撑的;第二,资产证券化必须涉及资产转移的设计.

摘要：资产证券化是一个复杂的系统工程,其特殊的结构设计需要各方面的制度支持,其中税收问题是一个尤为突出的方面.税收待遇直接决定着资产证券化的融资成本和可行性.过重的税收负担会使资产证券化失去相对其他融资方式的成本优势.过多的征税环节给资产证券化交易者带来更大的风险.资产证券化的当事人主要有原始权益人、特设载体(SPV)、投资者,当事人的税收待遇直接决定着资产证券化的成本及其在我国的运用.从税种来说,资产证券化主要涉及所得税、营业税、印花税和预提税.下面分别分析我国目前税收体制下各资产证券化当事人的税收待遇.

摘要：资产证券化自二十世纪70年代创新以来获得迅速发展,它以灵活的交易方式和有力的信用支持逐渐改变着全球的金融结构和信用格局。SPV作为资产证券化中的核心结构,在实际操作中具有重要作用。它通过构建有效的结构机制,使基础资产与发起人及其自身的破产风险隔离,从而保证证券化顺利实施。SPV配合资产证券化发行完成诸如破产隔离、信用评级和信用增级等重要工作。就中国资产证券化现状而言,在设计SPV时面临以下问题: