摘要：本文在Obstfeld和Rogoff(1995)(OR)标准模型的分析框架下,构建出了基于分部门的、微观的、动态的、居民跨期消费效应最大化的均衡汇率决定模型。根据该理论模型的非线性和动态特点,设计了一个向量自回归(VAR)模型,实证分析了历年来人民币对美元的名义汇率是否合理。

摘要：目前,学术界在人民币汇率问题的研究上存在着分歧。尤其是对均衡汇率的测算,在方法上存在不足。多数模型的设计实质上是把名义汇率或实际有效汇率的平滑值当作了均衡汇率,而非真正的经济学意义上的均衡汇率。本文设计了一种“多目标两阶段估值”的方法来测算均衡汇率:在第一阶段,依据实现均衡汇率的各个目标,分别估算不同目标条件下的均衡汇率;第二阶段,以第一阶段估算的均衡汇率和实现均衡汇率的各目标建立计量模型,得到均衡汇率精算值。在深入分析汇率失衡给宏观经济带来的后果的基础上,依据均衡汇率的计算结果,本文认为,提升汇率符合中国的长期利益和根本利益,而且在现阶段政府还不应该放弃对汇率调整的干预。

摘要：[内容简介]该书为2007年中国金融与投资发展报告。本书以相关理论与模型为基础,采用定量与定性相结合的方法,以中国的实际情况为对象,具体研究了汇率与国际资本流动,均衡汇率,汇率变动与国际直接投资,汇价与股价,做市商制度,人民币汇率机制,汇率政策等问题。该报告每年推出一辑,主题各有侧重。采用最新数据,结合前沿理论,对我国经济发展中的重要金融问题进行深入探究,对相关专业的研究人员及高校师生具有参考价值。