摘要：分级基金的结构化设计有助于提升产品的市场价值并活跃市场流动性,已经成为基金创新的重要方向。分级基金的基础份额具有低风险特性,高风险份额具有高杠杆性。分级基金中的LOF类型引入了配对转换机制使折溢价套利更为方便,同时又平抑了分级基金的价格出现长期大幅波动的可能性。分级基金可以与股指期货结合实现套期保值有效降低套利风险。分级基金的投资策略主要有长期持有策略、短期套利策略,长期持有+滚动套利策略等。

摘要：在代理人类型相关的非线性定价环境中,代理人之间可能结成联盟操纵信息并进行套利,垄断厂商需要设计出同时防范信息操纵和套利的定价合约。对类型相关且代理人数n≥3的情形,Che and Kim（2006）证明了包含信息操纵与套利的合谋行为可以无成本防范。对n=2这一在激励机制设计问题中占有重要地位的情况,本文证明无成本防范这一结论不再成立：信息操纵行为会引起配置效率的扭曲,套利活动会引起配置的进一步扭曲。并且,类型正相关和负相关时配置的扭曲方式不同。负相关时的配置扭曲将随着类型相关度的逐渐减弱而消失,而正相关时的配置扭曲不会随着类型相关度的减弱而消失。扭曲方式的差异导致有套利情形下的配置效率随着信息结构呈现不连续变化。从而,本文也推广了Laffont and Martimort（2000）的类型相关但无套利和Jeon and Manicucci（2005）的存在套利但类型无关情形下的结论。

摘要：我国沪深300指数期货的仿真交易已经推出,指数期货的正式启动也指日可待。这对于丰富我国证券市场交易品种,促进金融工程的发展都有着重要意义。本文对指数期货的套利功能进行考察,并应用于我国市场的实际情况,为投资者利用沪深300指数期货进行实际套利操作提供参考。

摘要：5月1日,山东电力市场出现我国电力史上首次实时市场日均价为负(-13.02元/兆瓦时),连续21小时的负电价让舆论为之大哗。各路专家、学者和市场从业人员,对负价格的成因进行了解读:五一假期负荷需求下降加之新能源大发,压缩了火电竞价空间,导致现货价格走低。也有些专家从市场设计的角度,对设置负电价的规则合理性进行了解释,强调负电价的出现是对电力在某些时刻供大于求的正常反映,且有利于引导电力用户削峰填谷、保障新能源高水平消纳利用。

摘要：在一个有效市场的市场上,不应该存在持续的套利机会,而在封闭式基金(closed-end fund)的交易过程中,交易价格低于其净资产价值(Net Asset Value)的折价交易现象,无论在国外成熟的资本市场还是我国都是普遍存在的。这一奇特的现象构成了"封闭式基金折价之谜"。这一直是金融领域的研究热点,很多学者围绕这个问题从各个角度找出一个合理的解释,但没有一种解释能够真正令人信服,其中投资者情绪理论是一个影响较大的解释理论。文章通过Hurst指数来检验封闭式基金的交易者在牛熊市里面是否具有一致性,并基于折价率设计套利策略。假如等额投资于折价率不超过-10%的最低N个封闭式基金是可以获取超额收益。

摘要：现代生活中,人们所熟知或认同的观念中有这样一条——"天下没有免费的午餐"。高收益要求高投入或者高风险,低的投入或者担负低的风险就只能获得低的收益,这已经成为大众所认知的基本"成本-收益"法则。但作为金融投资者而言所寻求的是利润最大化,如何在获得高额回报的同时只需付出低的投资,担负低的风险,如何通过设计投资策略,从而为自己挣来一份"免费的午餐",这是金融投资者在投资活动中的核心目的。实现这个目的就要求投资者具备科学的、行之有效的投资思维,这就是本文所要阐述的套利思维。

摘要：随着我国金融改革的进一步深化,股指期货的推出已势如破竹;而且基金业的全面发展和基金品种的丰富,为在指数基金与股指期货之间进行套利操作提供了可能性。文章将对如何利用指数基金和仿真股指期货套利及避险进行设计,并分析实际效果。

摘要：上海房价影响互联网业发展上海的房租约为房价的3％，也就是说，上海的住宅物业的定价在市盈率30倍以上。这与大多数中国互联网股票相比，估值偏高。从互联网行业所受到的影响考虑，首先，2005年房地产投资已占到上海市GDP约14％，而房地产行业是投放网络广告最多的三个行业之一；其次，不断提高的住房费用使互联网初创公司的薪酬成本上升，利润率降低，区域竞争优势渐弱。

摘要：人民币跨境贸易结算业务启动以来,跨境人民币套利行为十分活跃。从银行角度来看,诸多人民币跨境产品主要围绕套利而设计;从企业角度分析,办理跨境人民币业务也多由套利需求驱动。本文旨在探寻跨境人民币项下套利行为产生的具体原因、用于套利的衍生产品和具体套利模式,进而分析该行为产生的影响。

摘要：本文通过正反馈交易模型直观的描述了作为机构投资者的证券投资基金在面对正反馈交易者时不是套利而是顺势搭车,这就加剧了证券市场价格的波动。为了使机构投资者能够发挥稳定市场的作用,一是要设计出具有激励效应的契约,二是要引导投资者形成价值投资理念,三是要使机构投资者多元化。