摘要：发展中转型经济体的一大特点是呈现出有限的资金被少数精英占有的精英俘获现象,使得广大群体面临严重的金融抑制。优惠性质农户贷款(简称惠农贷)的分类设计和精准施策是纾解农户金融抑制和实现包容性增长的重要抓手,最终有助于破解城乡发展不平衡、农村内部发展不充分,畅通国内大循环。本文基于中国13省2532个农户家庭的微观数据,首先运用普通分位数和工具变量分位数回归方法对惠农贷的精英俘获现象进行了检验,发现这一贷款的确存在精英俘获现象。其次运用工具变量法对六大类惠农贷进行了异质性检验,发现仅有政银保贷款和城乡自主创业贷款存在精英俘获现象,其中前者最为严重;剔除政银保贷款和城乡自主创业贷款后,进一步发现惠农贷有利于中低收入农户发展,进而有助于推动包容性增长目标实现。其政策含义在于:欲破解农贷市场的精英俘获从而更好地实现包容性增长,必须在明确新发展阶段农村金融服务需求新变化、新要求和新特征的情况下,既要对农村金融市场的监管机制、分配机制、风险分担机制等机制设计进行良性引导,还应在推进农村金融改革过程中超越金融控制的行政思维和"竞争性"的市场思维,培育"多元化""合作性""普惠性"的农村金融服务中介,构建政府、市场、社会机制并存主导的现代农村金融组织体系。