摘要：在金融商品不断创新、资产管理日益国际化以及理财智识专业化之背景下,有价证券采用委托或信托代客理财操作已全面开放而成为台湾地区业界经营之常态。此虽可引导岛内投资理财进入更精准更理性之环境,但因涉及委托人之权利义务,于法理于制度设计层面而言,如何能保障投资之委托人权益,并厘清其与投信、投顾事业、信托业及保管银行,甚至证券商、证券集中事业等相互权利义务之法律关系,不仅有助于明晰相关金融机构之权责所在,更裨益全体投资人之投资利益。因此在现行制度规范下,对全权委托经营各参与当事人间之法律架构及可能产生之法律问题加以论述解析就显得十分必要。

摘要：一、导 言备 兑权证DR (DepositoryReceipt) ,或称存托凭证 ,它是一国证券市场为方便本国投资者投资于外国公司的股票或债券 ,而创设的一种所有权凭证或替代凭证 ,在每份备兑权证中 ,都明确规定其含有外国公司股票 (债券 )的数量 ,是一种可流通转让的有价证券。近年来备兑权证DR在证券市场上呈现迅猛发展的势头。中国存托凭证 (CDR) ,是指在中国境内证券市场流通 ,代表境外有价证券的一种可转让凭证 ,通常由境内一家商业银行担任存托银行 ,负责CDR的签发和注销 ,其相应的境外公司基础股票则存托于存托银行指定的托管银行。CDR的签发和注销对应境外公司基础股票的存托和释放 ,每一份CDR代表境外发行公司的若干股基础股票 ,基础股票与发行公司在境外证券市场流通的普通股属同一类股票并同股同权。作为一种金融创新工具 ,有关CDR的各种制度和界定范围还未形成 ,对外国公司申请上市CDR的资格、条件无章可循。因此借鉴、对比国外的先进经验和成熟的制度设计 ,将为我们提供重要思路。二、DR的设计机制DR模式 (存托凭证上市模式 )最早出现在美国证券市场 ,是为方便美国投资者交易境外股票而产生的 ,发展至今也...

摘要：上个世纪90年代在金融证券化和保险金融化的趋势下，随着巨灾风险对世界保险业带来的巨大冲击，出现了一种新的金融创新工具——保险风险证券化。西方的投资银行、保险公司都在积极研究保险风险证券化，设计开发包括保险债券、保险衍生产品等在内的风险转移工具，来挑战传统效率低下的保险业，以达到转移风险的目的。实践表明，

摘要：证券市场税收制度是指与证券市场行为主体或其行为有关的税收政策、制度及规定。如何进一步完善我国的税收制度,对于积极支持和促进证券市场向健康、稳定和规范的方向发展具有重要意义。本文通过分析我国现行制度中存在的问题,提出了进一步完善我国证券市场税收制度的框架设想。

摘要：长期以来,根据英美法系下提单是"documental of title"的经典表述,提单的法律性质一直被误译为物权凭证。然而,提单在现代经济生活中的使命是转让和流通,提单的流转性正是源于财产交易高速流转的要求,形成于农耕时代以对财产的所有和利用为目的的物权、债权、占有等法律概念无法容纳提单的法律性质,只有形成于近代的以其"权利证券化"的法律技术性设计满足了现代财产交易无极限的需求的大陆法系法律概念有价证券,才能吻合提单在经济活动中的功能运作机制,其发展机理与提单"document of title"性质认定如出一辙。因此,"document of title"和"有价证券"的内涵基本相通,将提单法律性质归结为有价证券,与英美法系国家将提单视为"document of title"的性质不仅不相冲突,反而是殊途同归,并行不悖。

摘要：农历甲辰年钟声敲响,郭承辉就迈入了人生旅途的第5个龙年,属于花甲之人了。他是著名设计师、邮票设计师,广东天一文化有限公司首席设计师、董事长,国家一级美术师,系集中国邮票、中国钱币、中国彩票、中国印花税票4种有价证券设计于一身的艺术家。

摘要：随着数据要素市场发展,数据资产证券化的需求日益增强,数字票据应运而生。数字票据在票据支付、链上清算、证券交易功能等方面具有独特优势,改变了传统票据的运营规则。数字票据并不属于《票据法》中的票据,为对数字票据有更为深入、透彻的理解,进而对其进行有效的监管,应将数字票据的法律属性定性为债权,其债的流转需要进行法律确认。在数字票据总体赋权的基础上,为填补金融工具创新的监管空白,该文创新性提出“两头控制”的监管方案:一是应根据数字票据的功能定位进行制度设计,建立保险回溯机制、建立SPV风险隔离模式;二是应根据数字票据的运作环节,建立全生命流程监管的配套制度。

摘要：经济西化中企业的“官督”造成非股份化死结陈勇勤晚清的经济西化，侧重点是工业化．具体来说，就是仿效西方，创办资本主义企业。官督商办是清政府设计并实施的一种不西不中、实属怪胎的企业经营方式。甲午战争前，洋务派办的４１家民用工矿企业中，官督商办企业就占有５...

摘要：一、社会主义初级阶段中国式证券市场的目标模式及主要内涵我国是一个发展中的社会主义国家,由于历史的原因,我们的生产力发展水平还很低,证券市场也已关闭了30多年,没有现成的理论和理想的现成模式。我们只有借鉴西方国家证券市场先进的组织形式、管理制度,参考建国初期我国数字证券市场的作法,并结合当前的国情来研究设计具有中国特色的社会主义证券市场模式。这个模式要适应经济、金融体制改革的发展,成为改革的成果,而不可又成为改革的对象。初步设想,它的目标模式是以党的社会主义初级阶段理论为依据,坚持社会主义方向和有利于发展有计划的商品经济的原则,在人民银行的计划指导下,引进市场机制,有计划有步骤地建立证券的发行市场(一级市场)