摘要：本文通过对春风镇标会会案中会员参会、得会和组会行为的分析,对会员是否存在信息隐瞒行为做了实证检验。我们发现春风镇标会会案中会员的组会个数和他们的抢标行为正相关。这表明部分会员一方面在自己参加的标会中抢标以规避倒会风险,另一方面他们又在大量组织新标会以缓解自身资金压力。他们的这一信息隐瞒行为推迟了标会会案爆发时间,但扩大了标会会案规模。我们还从信息甄别的角度对当地政府在春风镇标会会案清会过程中所采取的措施做了分析。我们发现,地方政府成功地把参会群众群体进行了细分,采取针对性措施降低了落会群众的退出成本。这是春风镇会案清会过程较为顺利的关键。

摘要：本文试图解释标会会案的发生机制。作者指出职业会首作为实际的金融存贷中介因担心挤兑而较少采用"说坏话"机制,相反他们可能有信息屏蔽动机。他们可通过发信号来吸收会员。我们证明了一种标会套利的可能性。如果很多人进行标会套利会使标会数量剧增,导致会息飙升。标会退出条款的缺失及标会多人、分期、多轮的履约方式使标会成员退出成本高,当标息超过特定水平后他们的理性选择就是抢标和组织新会。人们对标会套利行为信息不足,从而对其中的风险缺乏认识可能是标会会案爆发的深层原因。