摘要：传统股票期权激励契约以股票价格来度量经理人的业绩,但股票价格实际上受到经理人不可控因素(系统风险)的影响,从而导致用股票价格来衡量经理人业绩时会出现反向激励现象,错误惩罚有能力的经理人或慷慨奖励无能的经理人。针对传统股票期权激励契约的缺陷,一些学者把期权激励契约的执行价格和一些指数相联系起来,消除了部分市场水平噪音对期权激励契约的影响。但这种绝对指数股票期权也没有改变指数期权激励契约的结构性缺陷,即不能完全消除市场和行业噪音对期权激励契约的影响。因此,本文借鉴相对业绩和投资组合思想,重新对股票期权的执行价格进行设计,即改变期权到期时权益结构或把执行价格设计成基准绩效投资组合形式,从而达到完全消除市场和行业噪音对期权激励契约的影响,提高期权报酬契约的绩效。

摘要：十四五规划强调要进一步健全生态补偿机制,实现生态文明建设新进步。为促进流域生态补偿激励机制的进一步优化,基于个体公平偏好的视角,构建基于流域生态补偿投资者为主导的动态博弈模型,探讨生态系统服务提供者和投资者共同组成的激励契约优化设计问题。研究发现:相较于投资者无公平偏好的情形,在其具有公平偏好时,补偿双方的整体效用均随补偿系数的增加而有所降低;当流域生态补偿双方均具有公平偏好时,双方的整体效用会随着补偿成本补贴系数的增加而增加;流域生态补偿投资者的公平偏好是确保自身效用最大化的一种手段。

摘要：当风险规避的供应商面临着研发或制造成本的不确定性时,由供应商和采购方共同分担成本的激励契约相对于固定价格契约和成本加成契约而言更优。成本分担激励契约中不同的分担系数为供应商的研发努力提供了不同程度的激励。构建了一个风险中性的采购方和一个风险规避的供应商组成的二级供应链,分别分析了在信息对称和不对称情形下供应链中最优的成本分担线性激励契约,发现两种情形下最优契约中供应商的成本分担系数皆随成本不确定性的增加而减少,采购方对供应商的固定支付皆随成本不确定性的增加而增加;信息不对称情况下,供应商的成本分担系数低于信息对称情况下的成本分担系数。最后,通过算例对结论进行了说明。

摘要：利用委托-代理模型研究了双边道德风险下流程模块化度对业务流程外包激励契约设计的影响。结果表明,当客户和服务商都是风险中性时,提高流程模块化度将会使服务商更努力工作,但并不一定能使客户更努力工作。技术水平越高的服务商将会更努力工作。对称信息下,服务商的技术水平对客户的努力水平没有影响;不对称信息下,服务商的技术水平越高,客户的努力水平越低。不对称信息下,流程模块化度越高,收益共享系数越高。当服务商具有足够高的技术优势或成本优势时,流程模块化度越高,客户的期望收益将不会降低。与技术水平高、成本低的服务商合作,将会导致高的代理成本。提高流程模块化度不一定能降低代理成本。

摘要：近年来线上农产品供应链金融取得了快速发展,银电合作已成为企业业务开展的主要模式。文章以农产品电子订单质押为例,运用委托代理理论研究了银行与B2B平台间的激励契约设计问题,并依据B2B平台互惠性偏好因素构建了委托代理模型,最后得出B2B平台努力水平与银行收益较传统模型结果的变化情况。结果显示:在考虑互惠性偏好情况下,B2B平台偏好行为越强,其努力水平提升程度就越高,银行收益只在有效集范围内增加。

摘要：工程项目委托审计是非对称信息的委托代理关系,存在道德风险问题。通过对工程项目委托审计委托代理模型的建立、求解和分析,论证了工程项目委托审计道德风险存在的必然性及抑制道德风险应采用激励契约的必要性;通过进一步的理论分析,阐明了为实现委托人效用最大化设计的最优激励契约及最优激励契约相关参数的确定原则与方法。

摘要：多任务业务外包有助于发包企业充分利用外部资源.通过设计面向多任务的激励契约,平衡接包企业在各项任务之间的投入,能够改善外包效率.运用均方效用函数方法,构建了多任务委托代理模型,通过敏感性分析讨论了外生参数的变化对激励契约的影响,并在任务无关、互补和替代三种情形下考察了模型的应用.研究发现对特定任务的激励,不仅受到接包企业风险偏好和与此任务有关的参数变化的影响,还受到与其它任务有关的参数变化的影响,其中影响的方向和强度分别依赖于任务之间的关联属性和关联程度.研究结论为发包企业利用各种属性指标,尤其是任务关联性质,加强对多任务外包的激励管理具有借鉴意义.

摘要：服务衍生已成为制造企业实施服务型制造的主要手段,但受资源、地理与能力的约束,制造企业选择将部分衍生服务外包。将衍生服务外包任务划分为拓展服务广度与增强服务深度两项,针对多任务委托代理问题,以双方利益最大化为目标,构建了衍生服务外包双任务激励契约模型,并进行了数值模拟。结果表明:服务承包商两项任务产出的努力水平与制造企业激励强度直接相关,且其最优产出努力水平与运营能力呈正相关,与各自任务边际努力成本变化率、绝对风险规避度以及外生不确定程度呈负相关;服务承包商对某项任务相对重要性的调整将影响最优产出努力水平以及制造企业对该项任务的激励;制造企业最优激励强度与两项任务的外生不确定程度呈负相关。

摘要：针对制造商和零售商共同努力回收废旧品过程中的双边道德风险问题,引入努力弹性系数,运用委托代理理论,设计了一个基于双边道德风险的线性契约。理论和数值分析结果表明,制造商和零售商努力水平之比和边际利润之比均等于二者努力效率之比,零售商固定费用与制造商努力效率成正比,与产出系数负相关,与努力成本系数正相关。因此,制造商和零售商应根据努力弹性系数决定努力水平,制造商在制定价格合同时,应当充分考虑回收产出和努力成本等因素,最大程度地消除双边道德风险对逆向供应链系统效率的影响,以提高逆向供应链整体绩效。

摘要：运用现代契约经济学及信息经济学的基本理论,设计了在双边道德风险条件下创业投资家和创业企业家的线性激励契约。对完全信息下和不完全信息下双方的创业努力投入、资金投入及项目产出等进行了对比分析,并对模型求解,结果表明合约报酬结构对各要素激励作用的影响。通过一个数值算例进一步验证了分析结果,对于我国的创业投资实践具有一定的指导意义。