摘要：2008年全球金融危机发生的重要原因是过于注重微观审慎监管而忽视了宏观审慎监管,未能监测到系统性风险。而金融危机都是治理的危机,因此,后危机时代金融监管改革的重要举措是调整制度和机构设计,填补监管空白。我国国务院金融稳定与发展委员会就承担着防范系统性风险和维护金融稳定的重任。本文通过解读美国金融稳定监督委员会(FSOC)在组织架构制定、职责划分、运行程序等方面的做法和经验,结合我国国务院金融稳定发展委员会("金稳会")的工作,提出了一些建设性的意见。

摘要：近年来国际间频繁爆发的金融风险波动充分揭示了个别金融机构在运营时会受到行业间影响因素冲击,即金融机构间存在风险溢出效应。我国金融机构间也存在同样的问题,这对于我国金融机构风险管理是强烈的预警信号。国际间金融机构、金融监督管理委员会、金融风险管理部门、巴塞尔委员会以及我国金融监管组织对金融机构间尤其是银行间的风险溢出效应进行了深入研究,并针对系统性风险监管提出宏观审慎方针。鉴于此,评估金融机构风险溢出效应对于系统性风险的防范控制具有重要意义。文章基于我国14家上市商业银行周收益率数据计算出其条件风险价值(CoVaR),对其风险溢出效应进行估计。研究得出:国有银行VaR值普遍高于股份制商业银行VaR值,高于城市商业银行VaR值,国有银行运营风险相对较高。但是中、农、工、建、交五大行其系统性风险溢值较高之外,招商银行、兴业银行、民生银行、中信银行风险溢值也比较显著,具有明显的风险溢出效应。城市商业银行的条件风险值相对普遍较低,对于银行间系统风险溢出效应影响较小。同时提出相应政策建议:1.监管部门应具有风险预测性,形成风险预防机制。2.银行监管当局应加强对系统性风险防范,设计科学的风险管理制度框架,积极开发新型金融风险管理工具以提高评估的准确性及前瞻性。

摘要：2007年次贷危机爆发后,美联储开始重新审视其宏观审慎监管中存在的问题。美联储在设计未来宏观审慎监管政策时,提出了几个重要的考虑因素,包括固定规则和相机抉择的平衡,宏观审慎监管的拇指规则,宏观审慎和货币政策的相互作用等,而这些因素也是我国央行在宏观审慎监管方面值得思考和借鉴的。

摘要：金融业具有高外部性,必须监管。监管的边界,需要法律来确定基本框架。同时,金融监管是一门与时俱进的艺术,取决于监管者的认知与执行能力,也有赖于大众的理解和相关的制度安排。金融是管理风险的行业,金融活动错综复杂、千变万化,无论是在经济周期的哪个阶段,风险在所难免;监管需要有一定的主动裁量权,随机应变,规制金融业合规发展、避免发生系统性风险,但是并非严防死守不让风险暴露。

摘要：存款利率的放开伴随着银行风险的增加,而存款保险制度作为防范银行系统性风险发生的工具,一方面能够保护存款人利益,防范银行风险,维持金融稳定;另一方面又因逆向选择和道德风险的产生弱化市场约束力,加大银行危机。文章通过对存款保险制度对商业银行的正负净效应进行分析,得出加强银行监管力度和有助于防范银行道德风险的保险制度设计可以更好地发挥存款保险制度作为金融稳定器的作用。