摘要：融资融券设计初衷是通过融资加强市场流动性和通过融券提供投资者规避价格下跌风险的金融工具,改善由供求关系严重失衡导致市场巨幅震荡的局面,实现资本市场长期稳定的目标。实际操作中,融资融券疏通货币市场和资本市场间的资金流动,撬动巨额资金涌入股市;融资规模扩张过快而融券做空力量薄弱,业务结构发展严重失衡,导致两融业务具有"小冲击、大波动"的金融加速效应,放大了外部冲击引起股价上涨和下跌的幅度。协整回归分析表明,两融业务规模的扩张和收缩对上证指数涨跌具有显著的同向影响。TGARCH事件模型结果进一步证实融资融券从稳定股价到加剧波动的功能变化。随着标的股票扩容和业务常规化,两融业务导致股市投机过度,加剧了沪深两市的资产价格异动,没有达到平抑波动的设计预期。

摘要：本文以2015—2016年沪深300指数的股市收益率数据为样本,采用精确断点回归设计,评估证交所官方首次调整融资融券保证金对股市波动产生的影响。断点回归结果表明,在股市剧烈波动时期,提高融资融券保证金能够有效抑制股市波动。进一步分析发现,我国股票市场中小投资者占比较高且投机性较强,如果监管部门提高保证金比例,个人投资者会因其自身财富限制被迫退出市场。断点处流动性没有发生明显变动,表明保证金逆周期调节主要是基于投机效应。此外,我国市场融资融券交易比例严重失衡也增加了股市波动的风险。为维护股票市场稳定,本文从加强市场层面监管、调整融资融券交易比例、完善信息披露机制、健全保证金监管制度等方面提出了具体的政策建议。

摘要：自融资融券交易业务引入以来,“两融”余额不断增加,但实际上其并未对我国股市产生显著影响。运用线性回归和VAR模型分析2010—2020年深交所的相应数据,探索“两融”交易对中国股市波动的影响及方向和程度。研究显示,融券余额变动对波动性的影响并不稳定,对影响方向具有不确定性,而融资余额有相对明显的趋势,可以增强股市波动性。就其影响程度来说,股市波动对融资交易更为敏感,受其影响比受融券交易更大。

摘要：2015年夏"股灾"爆发后,中国政府组织证金公司等金融机构动用巨额资金救市,充当股市平准基金的角色。当"股灾"告一段落,股市平准基金的退出便成为新的问题。本文先简介股市平准基金,以及说明其适时退出市场的必要性,再以香港政府设立的盈富基金为例,分析其当时如何处理香港政府的股市平准基金助其平稳退出股市,借鉴该案例进一步尝试探讨国内平准基金退出机制应该如何建立与设计,如建立EIF基金主导股市平准基金退出,依法保证退市基金市场化运营,立法保障股市平准基金"进退"等。

摘要：NASDAQ的股市波动，集中了大家的视线。但是在股市表面波动的现象之后却是资本市场对互联网，尤其是门户网站的赢利模式产生的怀疑。互联网不是没有赢利，YAHOO已经赢利了，但是股票的价格还是一个劲地往下掉。YAHOO的商业模式受到了怀疑，连带所有依靠网络广告收入作为主要收入的门户网站股票价格都出现了下滑。

摘要：近年来,由于股市波动、楼市调控及其他理财产品相对复杂的产品设计与购买流程,越来越多的人们选择通过委托理财的方式来实现资产的保值增值。这个过程中,商业银行作为大家普遍熟悉,且在经济领域中最重要、最被信赖的金融机构之一,自然成了大部分人委托理财的首选。然而实践中,委托银行进行理财也并非总能皆大欢喜,有些陷阱与风险常常会让大家收益落空甚至血本无归。

摘要：时代的发展催生出许多新的边缘学科,其中大家较为熟悉的便是诞生于20世纪80年代心理学和金融学相互结合而衍生出来的行为金融学。从行为金融学的视角出发,对中国证券投资市场的投资者投资决策行为进行研究,具有重要的现实意义。本文通过设计网络调查问卷的方式,调查分析了突发事件对中国证券投资市场的影响,分析应对突发事件时中国证券市场不同类型证券投资主体的投资行为,分析其中存在的问题,分别从投资者与管理者角度提出相应的建议。

摘要：2015年6-8月份的中国股市经历了“异常波动”，经过政府的有效应对，股市的风险已基本释放，逐步进入恢复调整期。认真总结本次股市波动的原因，完善制度设计，对资本市场的长远健康发展，对完善企业的融资环境，从而支持经济转型和结构调整，维护经济平稳健康发展都是非常重要的。

摘要：当下,许多人都在问,现在是艺术品市场最坏的时代吗?艺术品市场回暖的曙光会出现吗?改革开放三十多年,物质文明和精神文明齐头并进,我们在收获经济红利的同时,精神层面也在发生巨大变化,而艺术品市场,无疑是精神世界里的重要的一部分,投资热、收藏热、拍卖热、各类艺术品成为市场的"香饽饽",近年来北京突然冒出的一个个艺术园区、艺术市场、拍卖公司,就是这种"热"的具体表现。艺术品从过去的"昔日王侯堂前燕",早已经"飞入寻常百姓家"。

摘要：2008，带着奥运精神和圣火的光辉越走越近，每一个临近的脚步都牵动着亿万国人期盼的目光。从鸟巢．水立方到国家大剧院，从交通限行到股市波动，从古老悠久的中国文化到全球新锐的营销观点，每一天的生活都让我们听到、看到，感受到“2008”、“奥运”和“北京”。