摘要：本文基于巴塞尔Ⅲ对资本工具的新要求,总结国际经验,分析中国商业银行资本工具创新的方向。巴塞尔Ⅲ推出后,国际大型银行资本工具创新主要集中于其他一级资本和二级资本,"减记"和"转股"条款设计是创新的主要方向,永续性和派息非累积是其他一级资本工具创新的重点。中国商业银行可创新发行优先股、可减记永续资本债、可转换一级资本工具、可减记次级债券、可减记二级混合资本债券、新可转换债券、二级可转换或有资本债券等新型资本工具,优先选择二级资本工具创新发行,积极探索其他一级资本工具创新发行。

摘要：本文从理论层面梳理分析了商业银行合规资本工具设计原理,对巴塞尔协议Ⅲ及总风险损失吸收能力(Total Loss Absorbing Capacity)监管框架下的资本工具条款进行了深入分析;对国际主要大型银行的资本充足率、资本结构及新型资本工具发行情况进行了比较分析,总结归纳相关特点及规律;全面梳理了国内大型银行的资本结构及资本工具发行情况,深入分析国内大型银行资本工具发行所面临的问题,提出了相关政策建议。

摘要：自2009年英国劳埃德银行发行首只应急可转债以来,应急可转债日益受到欧洲及亚洲银行的欢迎以及机构投资者的追捧,中国已经成为全球最大的应急可转债发行国1。作为具有自救功能的混合型资本债券,应急可转债通过债转股或者减记本金的方式帮助银行在危机时刻吸收损失,补充银行资本,提高银行持续经营能力。但今年年初,德意志银行发行的应急可转债价格出现剧烈波动,引发人们对应急可转债可能带来风险的关注。我们整理了应急可转债的设计特征及实践运用,并针对德银应急可转债价格剧烈波动暴露出的机制建设的不足,提出了政策建议。