摘要：本文采用成分定价法,将可转债的价值分离为债券价值和期权价值分别进行计算,其中债券部分定价基于现金流贴现定价模型,期权部分定价基于b-s模型。依据定价结果,设计投机策略与Delta对冲套利策略进行对比,并对各组合收益进行回测,验证不同策略的回报与风险。实证结果表明,Delta对冲套利组合具有更高的收益空间,同时在标的资产价格与预期反向变动时,可以有效降低损失,实现风险防范。

摘要：文化创意产业的大发展亟须新的资产评估方法,实物期权法作为一种资产评估工具,从动态方面考虑了环境的不确定对资产价值的影响。分析b-s模型及其应用,探讨其参数的确定方法,并基于b-s模型的文化创意类资产评估探讨b文化公司将计划投资拍摄A电影的应用研究。

摘要：[目的/意义]移动云计算联盟是以移动大数据共享为目的的企业中间组织。联盟数据资产价值评估有利于辨别联盟数据资源质量,对联盟数据资产增值具有参考价值。[方法/过程]考虑联盟企业间信任差异度、相似度、贡献度、活跃度等影响因素,运用密切值法计算联盟企业重要度,在此基础上依据重要度求出联盟标的与执行数据资产价值,从而改进b-s模型,计算联盟数据资产价值。[结果/结论]最后以中关村数海大数据交易平台为实例,对该模型进行了实证分析。提出促进中关村大数据交易联盟数据资产价值增值的策略。

摘要：可转换债券作为一种新的上市公司的再融资工具,为我国的证券市场增添了活力。上市公司设计可转换债券的条款,投资者判断可转换债券的投资价值,都需要对可转换债券的价值进行评价。本文以鞍钢转债(125898)为例,应用b-s模型对可转换债券的定价做一些初步的探讨,并分析鞍钢转债市场定价的合理性。

摘要：碳交易市场是实现“30·60”双碳目标的重要途径,丰富的碳金融衍生品有助于增加碳市场活性,可以更好地发挥发现价格和风险管理功能,对于健全碳市场具有重要作用。本文选取活跃度较高的湖北碳排放配额作为标的,参照国际碳市场经验,并结合我国已有的期权条款,设计碳期权,利用ARMA-GARCH模型、R/s法完成对市场波动率及Hurst指数的估值。研究表明:湖北碳排放配额收益率具有明显的条件异方差特征,且波动具有显著的持续性;碳排放交易市场Hurst指数小于0.5,市场非有效,具有反持久性特点。在此研究基础上,完成对所设计碳期权的估值,并发现当市场非有效时,传统b-s公式和分形b-s公式对于期权估值差异较为显著。基于此,应加快完善碳市场建设,积极开展碳金融创新实践,加强碳交易市场国际合作。

摘要：针对我国碳金融衍生品的空缺问题,本文以碳排放配额为基础标的,在“双碳目标”背景下以及研判我国推出碳期权所具备的有利条件基础上,对我国碳期权产品进行研发设计。参考国外成熟的碳金融衍生产品,订立出我国碳期权合约要素框架;结合GARCH类模型和b-s模型制定出看涨期权和看跌期权的合理价格;分析碳期权在我国的应用效果,结合我国实际情况提出碳期权产品的推广设想,为我国低碳经济发展和碳金融市场建设提供产品和支持。

摘要：可转换债券是我国引进的为数不多的金融创新品种之一 ,近年来发展迅猛。 1 998年至 1 999年短短一年间管理层就推出了三只可转换债券 ,规模也由 1 .5亿增至 1 5亿 ,虹桥机场可转换债券也已面世 ,说明了可转换债券在我国资本市场的发展前景十分广阔。相比之下 ,国内理论界关于可转债的研究还处于起步阶段 。

摘要：我国碳市场发展前景广阔,但目前缺乏碳期货、碳期权等金融产品。参考欧洲气候交易所碳期权产品合约,设计符合我国市场的碳期权产品。同时,以广州碳排放市场的碳排放配额为期权标的资产,选取2021.12.1-2022.11.30期间广州碳排放额交易价格数据,运用b-s期权定价模型对碳期权进行初始定价。最后,对定价结果进行分析并提出相关建议。

摘要：通过实际设计的bP神经网络结构,演示了bP神经网络的使用方法,并对结果进行了分析:一方面,bP网络算法对于权证定价关系的训练效率很高,经过较少次数的训练就可以达到所要求的效果;另一方面,bP网络模型对于权证定价的仿真结果精度很高,与实际价格的偏差很小。通过比较bP网络模型的仿真结果与传统b-s模型的定价效果,发现在我国bP神经网络模型对权证的定价精度远高于b-s模型的理论定价。

摘要：经理股票期权作为企业所有者向经营者提供激励的工具,在发达国家正越来越广泛地得到运用。早在1986年,全球500家大工业企业的89％采取了这种报酬制度。90年代以后,经理股票期权进一步扩散到中小企业中。经理股票期权对中国经济改革的深化亦有深刻意义,因为它有助于把国有企业管理者与企业的利益更紧密、主动地结合在一起,减少代理成本,培育职业企业家阶层。