摘要：清迈倡议多边机制是亚洲区域唯一以流动性危机救助为目标的区域金融安排。自成立以来,清迈倡议多边机制在诸多方面不断完善。然而,由于存在一系列欠缺,该机制的可用性受到了限制。新形势下,为弥补区域流动性资金的供需缺口、提升区域金融一体化水平以及完善多层级的全球金融安全网,清迈倡议多边机制有必要升级为区域货币基金。区域货币基金的构建需要遵循一定的路径,其中,资金规模的测度、贷款工具的设计、治理和经济监测职能的制度性建设以及对更高层次区域货币合作的探索是决定区域货币基金建设可行性的关键所在。

摘要：未来布雷顿森林体系重塑要尤其关注货币、机构、治理三方面。虽然80年前的布雷顿森林体系已在货币和机构方面有所设计,但时代变化、新的地缘政治紧张、国家保护主义和制裁等问题须纳入新金融架构的考量,维护全球金融稳定须建立有效的全球金融安全网,国际货币基金组织仍在其中居于核心地位,治理改革仍是难点。

摘要：鉴于当前复杂多变的经济和金融环境,亚洲国家融资需求更为多样,区域金融合作需采取提升区域金融一体化程度、完善区域金融机制的本币使用、完善CMIM贷款工具和制度设计等措施。新冠肺炎疫情暴发以来,亚洲区域金融合作面临新的挑战。尤其是在金融危机救助领域,国际货币基金组织(IMF)作用的增强、区域合作机制自身的不足以及地缘政治因素扰动等对提升区域金融合作水平提出了新的要求。

摘要：本文将从国际政治经济学的角度分析汇率变动及汇率制度的选择。我们强调汇率的变动将带来收入再分配效应 ,并影响到国内不同利益集团对汇率政策的偏好。同时 ,汇率和汇率制度作为可供国家选择的政策工具 ,其有效性取决于政府的政策设计和不同政策间的配合 ,这带来了政府政策的“公信度”(credibility)和“一致性”(consistency)问题。我们还分析了货币联盟和政治联盟的互动关系、利益冲突和政治博弈始终影响着货币联盟的演进。通过引入政治经济分析的工具 ,我们希望能够给汇率变动及汇率制度选择的研究提供更广阔的视角。

摘要：本文从概念和技术角度阐述了Libra的运行原理,分析了其对全球经济的潜在影响,并与即将推出的中国央行数字货币进行了横向对比。本文认为:第一,Libra在技术路线和运行模式的选择上均采取了产业合作和国际协调的方式,是目前非主权数字货币中的诚意之作;第二,Libra的愿景和架构设计仍存在逻辑冲突,以当前设计难以达成其声称的普惠目标;第三,Libra没有独立的货币政策并不代表没有货币政策,其将向小型经济体引入货币局制度,冲击原有经济秩序,并将通过货币乘数效应向大型经济体注入流动性,造成通胀压力;第四,Libra储备资产的中间形态较多,且涉及大量跨境交易,将使其流动性管理工作异常复杂,加剧全球市场波动;第五,中国央行数字货币的模式与Libra存在本质区别,或将通过对M0的统一管理成为助力央行达成货币政策目标的有力手段。毋庸置疑,Libra和中国央行数字货币无论自身成功与否,都将成为全球正规数字货币发展浪潮的重要推手,为我们开启一个全新时代。