摘要：尽管资管新规过渡期延长至2021年年底,但合作伙伴的选择、产品的设计思路、业务发展的定位等,仍是当下银行理财子公司需要直面的重要问题。2018年12月2日,银保监会癫布《商业银行理财子公司管理办法》。自此,银行理财子公司走向前台。设立银行理财子公司,主要基于两方面的考虑:一是使银行理财业务与自营业务相分离,真正实现独立运作,为银行理财业务的市场化、专业化运营创造条件;二是将银行理财业务纳入资管新规的监管范围之内,厘清相关的权责关系。

摘要："雪球结构性产品"因其亮眼的预期收益以及特殊的结构得到了广泛的市场关注,其不仅丰富了我国衍生品市场的产品构成,还给投资人与产品发行人提供了多样化的投资工具与对冲手段。雪球产品被设计成即使在某个时间点发生亏损,只要达到"敲出条件"就必定获得高额收益,以及在震荡中仍然可以获得高额收益的模式,从而使投资者认为其风险较小、预期收益较高,是在市场缺乏高收益资产标的背景下的一种较好的投资选择。但是,通过分析我们可以发现,雪球产品在标的资产持续上涨以及持续下跌时均有风险,上涨时是跑输标的资产的风险,下跌时则是承担产品费用之外的资产亏损的风险,因此其超额收益在标的资产窄幅波动时更为显著.

摘要：习近平总书记强调非公有制经济在我国经济社会发展中的地位和作用没有变。作为非公有制经济的代表，改革开放以来壮大的家族企业处于由一代向二代传承的阶段，职业经理人具备弥补家族企业二代能力不足和提高家族企业公司治理能力的双重功效，如何在保障家族企业基本控制权的条件下最大化职业经理人的积极主动性？文章利用Sharpley公理构建家族企业激励机制设计的分析框架对此予以解答，主要贡献有三：第一，利用Sharpley公理给出家族企业创始人与职业经理人之间最佳效益分配的显式表达；第二，通过对晋商和徽商的样本分析给出家族企业激励机制设计“锚定”的历史基准；第三，以显式表达和历史基准为指导，结合美的集团具体案例给出家族企业激励机制的分析框架。