摘要：与留住优秀人才一样,吸引人才是一家企业推出员工持股计划的初衷。然而,相对于员工持股如何影响高管离任等“留住人才”的丰富研究,由于数据可获得性和研究场景的限制,少有研究考察员工持股的“吸引人才”效应能否实现效果。近年来,基金行业专业人士持股计划的实践为实证考察员工持股计划吸引人才的效果提供了一个难得的研究场景。本文利用中国2011—2021年基金公司数据,发现基金公司的员工持股计划能够吸引外部经理,但在吸引对象和持续时间上表现出一定的局限性。同时,本文发现员工持股计划如有更大的实施范围,将增强其人才吸引力。本文的研究为形成对基金公司员工持股计划表现的全面认识,进而为员工持股计划的设计策略选择带来启发。

摘要：本文考察员工持股计划(ESOP)股东表决权的不同实现方式对企业创新的异质性影响。通过剖析ESOP实施方案,本文识别并定义了“员工激励主导型”和“控制权加强主导型”两类管理模式。实证结果表明在同时赋予入股员工收益分享权和投票表决权的“员工激励主导型”管理模式下,ESOP显著提高了企业创新能力;而“控制权加强主导型”管理模式不仅未能使ESOP成为可置信承诺,反而相对巩固了大股东在股东大会的话语权,使ESOP成为其潜在加强公司控制的工具。本文揭示了上市公司实施ESOP的复杂动机,打开ESOP管理模式的黑箱,为科学设计ESOP及保障入股员工合法权益带来积极的启发和思考。

摘要：近年来,通常用于证券投资基金的有限合伙协议在中国资本市场被一些上市公司作为搭建公司治理的基础构架。利用2014~2019年在A股上市的公司样本,本文实证考察了有限合伙协议构架(LP构架)如何实现基本的公司治理目的。本文的研究表明,LP构架形成了股东权利实施在普通合伙人和有限合伙人二者之间的专业化分工。创业企业家通过LP构架增强了对上市公司的控制力和影响力。LP构架虽然在长期具有负外部性,但在上市后的短期内却减少了实际控制人“掏空”上市公司的行为。LP构架帮助上市公司的管理团队和核心技术人员分担风险,共享收益,不仅提高了核心团队的稳定性,也鼓励了企业家承担更多风险,最终激励企业进行更多长期研发投入。LP构架因而成为分散股权时代和互联网浪潮下,具有创新导向的公司治理构架。

摘要：为寻求市场快速扩张和业务模式加速成熟,新经济企业在外部融资推动下表现出独特的“烧钱”行为。这一内嵌于新经济企业的典型特征带来区别于传统企业的“蜘蛛状”现金流分布,以及特殊且复杂的权益融资结构,引发了本文对于“投资能否按时收回并取得合理回报”的公司治理问题的担心。本文以2009—2021年上市的美国中概股企业为例,实证检验“烧钱”行为对新经济企业公司治理制度设计的影响。研究发现,存在“烧钱”行为的新经济企业在上市时更倾向于采用双重股权结构,并通过创业团队成员兼任董事长或CEO形成控制权配置权重向创业团队倾斜的制度安排;而放弃部分控制权的外部投资者以签署具有董事安排限制条款的股东协议谋求控制权倾斜风险下的自我保护。由此上述兼顾创业团队和外部投资者利益的制度设计实现了新经济企业公司治理在创新鼓励与权益保护二者之间的平衡。本文的研究将为新经济企业的公司治理制度设计和上市制度改革带来积极的启发。

摘要：随着医疗卫生体制的市场化改革和农村合作医疗的解体 ,农民失去了最基本的医疗保健 ,农民健康问题日益突出。合作医疗并不具有普遍适用性 ,不可能再成为新时期农村医疗保障制度的主要形式。应因地制宜 ,根据当地的经济发展水平灵活选择医疗保障模式 ,不能拘泥于千篇一律的模式 ,徒劳地寻求一劳永逸的模式 ,应该建立多层次的农村医疗保障体系。应特别强调国家在解决农民医疗保障问题上的重大责任 ,国家需要在农民医疗保障的制度设计和财政投入方面 。

摘要：目前,农业保险新一轮试点正在全国各地开展,但这些试点的可持续发展却有赖于一系列政策环境、制度基础和经济社会条件.当前农业保险新一轮试点存在以下几点隐忧:一是在介入农业保险业务时,商业保险公司对自身的定位模糊.商业性保险公司的经营边界只能是商业性的农业保险业务,企图在商业性保险的框架下经营政策性农业保险可能会重蹈原来人保公司经营农业保险的覆辙.二是制度模式的选择没有充分考虑中国的国情.世界上农业保险发展的制度模式有很多种,制度模式的优化选择必须充分考虑中国的国情.同时,必须在制度设计之初就要充分考虑各种制度模式之间的衔接,以便于将来的整合.三是对农业保险经营主体的适宜性考虑不够.有些经营主体由于制度缺陷可能难以实现可持续发展,有些经营主体在目前则不切实际.四是除上海等个别地方外,对农业保险的补贴政策缺失.财政补贴的缺位将严重制约农业保险这种'准公共产品'的发展.五是由于农业保险的复杂性,如何提高对农业保险监管的有效性已经提到议事日程上.

摘要：自2004年以来,我国农业保险取得了长足的发展,但仍存在风险大、损失率高、赔付率高等状况。如何有效地进行农业保险风险管理,是当下急需解决的问题。从其运营过程来看,产品设计、承保、核保、理赔等环节都存在着不同程度的风险。基于此,严格风险筛选、积极开拓新型产品、充分利用资本市场、建立有效风险分散机制,都是优化风险管理技术,加强农业保险风险控制的必要手段。

摘要：个人所得税改革的实施影响着居民之间的收入分配和居民的微观经济行为。本文从前景理论的视角出发,基于2014年中国劳动力动态调查数据,利用倾向得分匹配分析方法,实证检验了个人所得税改革对纳税人遵从行为的影响,并探讨了个人所得税改革影响纳税人遵从行为的中间机制。研究发现,2011年个人所得税改革的实施降低了纳税人的税收负担,提高了纳税人的公平感认知,从而提高了纳税人的税收遵从度,这一结论在2019年预测数据的实证分析中仍然成立。基于上述结论,本文提出明确个人所得税改革方向,落实个人所得税减税举措,优化个人所得税税制设计,提高居民公平感认知等建议。

摘要：在我国加入世贸 ,全球经济发展放缓 ,我国国内房地产市场销售不畅的前提下 ,提出一种新的直接授信销售模式 ,就客观、微观及发展环境分析其可行性并做出该模式的设计构想 ,对繁荣房地产市场 ,拉动内需 ,促进经济发展具有一定参考价值。

摘要：管理者收购作为一种制度创新,在我国具有广阔前景。在我国目前条件下,信托公司参与管理者收购不失为一个上佳选择,应探讨信托参与MBO的方式,设计MBO信托解决的方案,并对该方案的可行性进行分析。